Bank of Canada hält Leitzins bei 2,25% stabil

Die Bank of Canada (BoC) wird am Mittwoch voraussichtlich ihren Leitzins bei 2,25% belassen. Ökonomen erwarten eine abwartende Haltung der Zentralbank, nachdem jüngste Wirtschaftsdaten zeigten, dass Kanadas Wirtschaft trotz US-Zöllen weitgehend stabil bleibt. Die Entwicklung entspricht den Prognosen der Notenbank.

BoC-Gouverneur Tiff Macklem hatte bereits im Oktober erklärt, dass die Kreditkosten auf dem richtigen Niveau seien. Die Zentralbank werde den Leitzins nur bei wesentlichen Änderungen der Wirtschaftsaussichten anpassen. Der aktuelle Zinssatz liegt am unteren Ende des neutralen Bereichs von 2,25% bis 3,25%, in dem die Wirtschaft weder stimuliert noch gebremst wird.

"Sie werden zufrieden sein, abzuwarten, wohin sich die Dinge entwickeln, bevor sie erneut handeln", sagte Pedro Antunes, Chefökonom beim Conference Board of Canada. Die Zentralbank werde Zinssenkungen nur bei schlechten Wirtschaftsnachrichten wieder aufnehmen.

Trump-Zölle zeigen begrenzte Wirkung

Die negativen Auswirkungen der US-Zölle auf kanadische Importe blieben bisher auf Stahl, Holz und Automobile beschränkt. Das nordamerikanische Handelsabkommen USMCA schützt weiterhin große Teile des bilateralen Handels. Diese Entwicklung stärkt die Erwartung einer stabilen Geldpolitik.

Eine Reuters-Umfrage unter 35 Ökonomen ergab, dass fast 75% eine stabile Zinspolitik bis 2026 erwarten. Im Dezember hatten dies nur knapp über 60% prognostiziert. Die Geldmärkte preisen eine unveränderte oder leicht lockere Geldpolitik bis Mitte 2026 ein, gefolgt von moderater Straffung im letzten Quartal.

Geldpolitischer Bericht mit neuen Prognosen

Die BoC wird ihre Entscheidung um 15:45 Uhr deutscher Zeit bekannt geben. Gleichzeitig veröffentlicht sie ihren vierteljährlichen Monetary Policy Report. Darin kehrt die Zentralbank zur Praxis zurück, Einzelpunktprognosen für Wirtschaft und Inflation zu veröffentlichen.

Der Bericht wird eine aktualisierte Bewertung der wirtschaftlichen Auswirkungen des Bundeshaushalts von Premierminister Mark Carney enthalten. Zudem liefert er neue Einschätzungen zur Kerninflation sowie aktualisierte Prognosen für Wirtschaftswachstum und Arbeitsmarkt.

Royce Mendes, Managing Director bei der Desjardins Group, erwartet eine Verschiebung der Risikoeinschätzung: "Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanker weniger besorgt über Aufwärtsrisiken bei der Inflation und besorgter über Abwärtsrisiken beim Wachstum klingen werden." Dies könnte die Marktwetten auf Zinssenkungen in diesem Jahr erhöhen.