Anthropic kündigt 900 Milliarden Dollar KI-Investitionen vor IPO an
Der Claude-Entwickler verpflichtet sich zu fast 900 Milliarden Dollar Infrastrukturinvestitionen, während der Umsatz im dritten Quartal auf 17 Milliarden Dollar steigt.
Anthropic hat sich verpflichtet, in den kommenden Jahren nahezu 900 Milliarden US-Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren. Das gab der Entwickler des KI-Assistenten Claude am Montag bekannt. Mit dem Geld will das Unternehmen sein rasantes Wachstum fortsetzen. Die Angaben stammen aus einer Aktualisierung des S-1-Berichts vor einem geplanten Börsengang (IPO) in diesem Monat.
Die Einnahmen von Anthropic stiegen im dritten Quartal um fast 50 Prozent auf 17 Milliarden US-Dollar. Damit wächst das Unternehmen langsamer als zu Beginn dieses Jahres. Die Ausgaben für Chips, Energie und Infrastruktur sprangen hingegen von 5,6 Milliarden auf 9,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 77 Prozent. Die Datenzentrumskosten erreichten im dritten Quartal 58 Prozent der Einnahmen, verglichen mit 48 Prozent im zweiten Quartal.
Die aktualisierten Zahlen bieten Investoren im IPO des Unternehmens noch nie dagewesene Einblicke in ein Geschäft, das – und dessen Ausgaben – in einem beispiellosen Tempo wachsen. Künftige Geldgeber suchen nach Beweisen dafür, dass Anthropic profitabel werden kann, selbst wenn es in den kommenden Jahren stark investiert, um sich gegen die Konkurrenz durch OpenAI und andere abzuschotten.
Die Ausgaben für Chips, Energie und Infrastruktur stiegen um 77 Prozent
Anthropic gab in seinen am Montag veröffentlichten aktualisierten Berichten an, dass es in den drei Monaten bis Ende September 2 Milliarden US-Dollar an Zinserträgen generierte. Die Nettoverschuldung verringerte sich auf 3 Milliarden US-Dollar, gegenüber 2 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal dieses Jahres. Nachdem im zweiten Quartal ein operativer Gewinn von 974 Millionen US-Dollar gemeldet wurde, drehte sich das Ergebnis in den drei Monaten bis Ende September in einen Verlust von 567 Millionen US-Dollar. Als Hauptgrund nennt das Unternehmen zusätzliche Rechenkosten in Höhe von 4,3 Milliarden US-Dollar.
Anthropic nahm keine aktualisierte annualisierte Umsatzlaufzeit auf – eine Projektion der jährlichen Leistung basierend auf den jüngsten Ergebnissen. Diese Zahl wird von künftigen Investoren im IPO des Unternehmens genau beobachtet werden. Die Unterstützer von Anthropic erwarten, dass das Unternehmen zu einer Bewertung zwischen 1,5 Billionen und 2 Billionen US-Dollar notiert wird.
Anthropic weist erstmals 895,4 Milliarden Dollar an Verpflichtungen aus
Der Bericht gibt erstmals direkt an, dass Anthropic Kaufzusagen und Leasingvereinbarungen über Rechenleistung und Infrastruktur in Höhe von 895,4 Milliarden US-Dollar eingegangen ist. Von diesen Verpflichtungen werden voraussichtlich 447,5 Milliarden US-Dollar bis Ende 2030 entstehen. Das Unternehmen warnte, dass teure kurzfristige Verträge für Rechenleistungen, die zur Deckung der explodierenden Nachfrage nach Claude und anderen KI-Produkten abgeschlossen wurden, die operative Marge im dritten Quartal belastet haben. Anthropic hat sich verpflichtet, allein bei SpaceX monatlich mehr als 3 Milliarden US-Dollar auszugeben.
Das Unternehmen warnt vor Risiken seiner eigenen KI-Modelle
Der neue Bericht wies auch auf einen „bevorstehenden" Ausbau der fortschrittlichsten Fähigkeiten seiner KI-Systeme hin. Das stellt Herausforderungen für Anthropics Bemühungen dar, schnelle Innovationen mit Sicherheit und Schutz abzuwägen. In Aktualisierungen seiner Risikofaktoren warnte Anthropic, dass seine neuesten KI-Modelle „bereits in einem Maße fortgeschritten sein könnten", das die Umsetzung neuer interner Sicherheitsmaßnahmen auslöst.
Anthropic führte 2023 seine Responsible Scaling Policy ein, einen Satz von Protokollen, die darauf abzielen, „katastrophale Risiken" durch seine KI-Modelle zu verhindern. Das Unternehmen sagte am Montag, dass seine zukünftigen Modelle „unmittelbar unsere Definition der Responsible Scaling Policy für ‚drastisch beschleunigte Fortschritte, die der KI zuzuschreiben sind', erfüllen könnten". In neuen Formulierungen, die auf die Schwierigkeiten bei der Beurteilung der Fähigkeiten von KI-Modellen während des Trainingsprozesses hinweisen, erklärte Anthropic: „Wir haben in der Vergangenheit keine signifikante Beschleunigung unserer Entwicklungsrate identifiziert und werden dies möglicherweise auch in der Zukunft nicht tun, bevor sie eingetreten ist." Diese Kommentare waren nicht in seinem ursprünglichen IPO-Bericht enthalten, der erst vor einer Woche vorgelegt wurde.
Der Börsengang trifft auf einen angespannten US-Technologiemarkt
Der IPO von Anthropic könnte SpaceXs Aufnahme von 86 Milliarden US-Dollar im Juni als größte Notierung aller Zeiten übertreffen. Er erfolgt jedoch zu einer prüfungsintensiven Zeit für den breiteren, von Technologie dominierten US-Aktienmarkt. Dieser verzeichnete in den letzten Wochen einen starken Rückgang, da Anleger die Nachhaltigkeit des KI-Booms hinterfragen. Der Nasdaq 100 fiel am Freitag um 3,5 Prozent und beendete damit seinen schlechtesten Monat seit mehr als einem Jahr. Der Philadelphia Semiconductor Index, der die großen US-Chipunternehmen verfolgt, brach um 7,2 Prozent ein. Die US-Aktien stiegen am Montag und erholten sich teilweise von diesen Verlusten.
Bereits am 13.08.2026 berichtete aktien.news von einer erwarteten Bewertung von 2 Billionen Dollar
Die Erwartungen an den Börsengang haben eine Vorgeschichte. Bereits am 13.08.2026 berichtete aktien.news, dass Anthropic beim geplanten Börsengang mit einer Bewertung von 2 Billionen US-Dollar oder mehr debütieren könnte. Das berichtete die Financial Times unter Berufung auf ein halbes Dutzend Investoren des Unternehmens. Eine solche Bewertung würde Anthropic an SpaceX vorbeischieben und den größten Börsengang aller Zeiten markieren.
Am 29.09.2026 berichtete aktien.news, dass der vorliegende Prospekt Ausgabenpläne von 518 Milliarden Dollar darlegt und die Notierung nach den Midterm-Wahlen im November stattfinden soll. Am 21.10.2026 meldete aktien.news unter Berufung auf einen Bericht des Wall Street Journal, dass Anthropic in den kommenden Jahren rund 750 Milliarden US-Dollar für zusätzliche Rechenkapazitäten ausgeben könnte. Am 30.10.2026 berichtete aktien.news, dass nach der Veröffentlichung der offiziellen Unterlagen ein Wettrennen einsetzte, den Entwurfsprospekt auf Hinweise zu durchleuchten, und dass drei Kennzahlen, die nicht in der Einreichung erscheinen, offene Fragen zum Geschäftsmodell unterstreichen.
Für deutsche Anleger bleibt die Frage nach dem Weg zur Profitabilität
Für deutsche Privatanleger ist der Anthropic-IPO vor allem ein Beispiel für die Bewertungsspielräume im KI-Sektor. Das Unternehmen wächst weiterhin schnell, aber langsamer als zu Jahresbeginn, während die Ausgaben für Rechenleistung deutlich stärker steigen als die Einnahmen. Die Datenzentrumskosten machen inzwischen mehr als die Hälfte der Einnahmen aus. Gleichzeitig weist Anthropic erstmals milliardenschwere Verpflichtungen für Rechenleistung und Infrastruktur aus, die sich über Jahre erstrecken. Wer sich an einem solchen Börsengang beteiligt, muss daher sowohl das Wachstumstempo als auch die langfristigen Zahlungsverpflichtungen im Blick behalten. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.
Der Börsengang soll noch in diesem Monat erfolgen
Der geplante Börsengang von Anthropic soll in diesem Monat stattfinden. Die Unterstützer des Unternehmens erwarten eine Bewertung zwischen 1,5 Billionen und 2 Billionen US-Dollar. Ob der IPO SpaceXs Aufnahme von 86 Milliarden US-Dollar im Juni als größte Notierung aller Zeiten übertreffen wird, hängt vom Verlauf des Marktumfelds ab. Der neue Bericht kündigt zudem einen „bevorstehenden" Ausbau der fortschrittlichsten Fähigkeiten der KI-Systeme an. Wie das Unternehmen selbst einräumt, könnten seine zukünftigen Modelle unmittelbar die Definition der Responsible Scaling Policy für „drastisch beschleunigte Fortschritte" erfüllen.
Drei Fachbegriffe ordnen den Anthropic-Börsengang ein
- IPO: Der englische Begriff bezeichnet den erstmaligen Verkauf von Aktien eines Unternehmens an der Börse.
- S-1-Bericht: Ein bei der US-Börsenaufsicht eingereichtes Registrierungsdokument, das ein Unternehmen vor einem Börsengang veröffentlicht.
- Responsible Scaling Policy: Ein Regelwerk, mit dem ein KI-Unternehmen Sicherheitsprotokolle für den Umgang mit leistungsfähigeren Modellen festlegt.