Anthropic-IPO mit roten Flaggen: Dieser KI-ETF ist die bessere Wahl
Der Anthropic-Börsengang lockt mit hoher Bewertung, doch die Zulassungsunterlagen offenbaren erhebliche Risiken für Anleger.
Der Börsengang von Anthropic könnte einer der größten in der Geschichte werden. Erwartet wird eine Bewertung zwischen 1,5 Milliarden und 2 Milliarden US-Dollar. Doch der Hype um das KI-Unternehmen hat einen Dämpfer erhalten, als Anthropic am 26. Oktober seine Zulassungsunterlagen einreichte.
Die Unterlagen offenbarten rote Flaggen. Zwar verzeichnete das Unternehmen im ersten Halbjahr ein starkes Umsatzwachstum, doch wies es einen operativen Verlust von 693 Millionen US-Dollar aus. Hinzu kommt ein Nettoverlust von 80 Milliarden US-Dollar sowie nicht kündbare Schulden in Höhe von 518 Milliarden US-Dollar für den Ausbau von Rechenzentren über die nächsten zehn Jahre.
Ein weiteres Risiko ist die Kundenkonzentration: Zwei Kunden machen 20 Prozent des Umsatzes aus. Nachdem Anleger gesehen haben, wie Space Exploration Technologies nach einem anfänglichen IPO-Hypeschub abstürzte, könnten sie zögern, demselben Muster zu folgen. Angesichts dieser roten Flaggen möchten Anleger möglicherweise etwas abwarten und beobachten, wie sich die Lage entwickelt, bevor sie in den Anthropic-IPO einsteigen.
Der Invesco AI and Next Gen Software ETF bietet einen breiteren Zugang zur KI-Branche
Es gibt einen deutlich besseren Weg, Zugang zu einer breiten Palette an KI-Aktien, einschließlich Anthropic, zu erhalten: den Invesco AI and Next Gen Software ETF (IGPT). Dieser könnte der beste KI-fokussierte börsengehandelte Fonds (ETF) für langfristige Anlagen sein.
Von allen KI-fokussierten ETFs auf dem Markt ist der Invesco AI and Next Gen Software ETF aus einigen Gründen möglicherweise die beste Langzeitoption. Erstens verfügt er über eine der besten Erfolgsbilanzen. Der ETF liegt jahresbeginn bis heute bei 53 Prozent und in den vergangenen 12 Monaten bei 57 Prozent, was ihn unter den KI-ETFs sowohl in der Jahresperformance als auch in der Einjahresrendite auf Platz vier bringt. Mit einer dreijährigen durchschnittlichen jährlichen Rendite von 41 Prozent belegt er Rang fünf und mit einer fünfjährigen Durchschnittsrendite von 14 Prozent Rang sechs.
Doch über die Performance hinaus gefällt dieser ETF, weil er weniger konzentriert ist als die meisten KI-ETFs und internationale KI-Aktien einschließt. Beide Faktoren haben dazu beigetragen, dass er die Konkurrenz schlägt, und dies dürfte auch weiterhin der Fall sein, da der Nutzen der KI in der nächsten Phase des KI-Wachstums über die Technologiebranche hinausgehen und sich über die US-Grenzen hinweg ausbreiten wird.
Der ETF folgt einem Index mit klaren Diversifikationsregeln
Der ETF folgt dem STOXX World AC NexGen Software Development Index. Dieser umfasst Unternehmen, die erhebliche Exposition gegenüber Technologien, einschließlich KI, aufweisen und mindestens 50 Prozent ihres Umsatzes aus der zukünftigen Softwareentwicklung generieren, unter anderem nach weiteren Kriterien.
Der Fonds enthält Unternehmen aller Marktkapitalisierungsgrößen mit einer Mindestmarktkapitalisierung von 500 Millionen Euro, einschließlich Aktien aus entwickelten und schwellenländischen Märkten. Der Index ist auf 100 Aktien beschränkt, die die Kriterien erfüllen, und wird nach Marktkapitalisierung gewichtet. Es gelten zudem Obergrenzen, um sicherzustellen, dass keine einzelne Aktie mehr als 8 Prozent des Portfolios ausmacht, und Aktien mit Positionen, die größer als 4,5 Prozent sind, dürfen nicht mehr als 45 Prozent des Portfolios beanspruchen. Der Fonds wird viermal im Jahr neu gewichtet.
Halbleiter dominieren das Portfolio des IGPT
Etwa 50 Prozent des Portfolios entfallen auf Halbleiteraktien, 17 Prozent auf interaktive Medien und Dienste, 13 Prozent auf Hardware für Informationstechnologie und 7 Prozent auf Software. Etwa 84 Prozent entfällt auf US-Aktien, 6 Prozent auf Taiwan und jeweils 4 Prozent auf Japan und Südkorea.
Die drei größten Positionen des ETFs sind Advanced Micro Devices, Nvidia und Meta. Micron folgt an vierter Stelle, gefolgt von Alphabet, um die Top fünf zu vervollständigen. Darüber hinaus weist er eine Verwaltungsgebühr (Expense Ratio) von 0,57 Prozent auf, was ungefähr dem Durchschnitt für KI-ETFs entspricht.
Bereits am 21.06.2026 berichtete aktien.news über einen indirekten Weg in Anthropic
Die aktuelle Diskussion um den Anthropic-IPO hat eine Vorgeschichte. Bereits am 21.06.2026 berichtete aktien.news, dass Anthropic am 1. Juni einen vertraulichen S-1-Entwurf bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereicht und damit den Weg für einen Börsengang geebnet hatte. Damals wurde das Unternehmen mit rund 965 Milliarden US-Dollar bewertet. Für die meisten Privatanleger dürfte ein direktes Investment vor dem IPO nicht möglich sein, hieß es damals. Als indirekte Beteiligung wurde der KraneShares Artificial Intelligence and Technology ETF (Ticker: AGIX) genannt, der bereits Anteile an dem KI-Start-up hält.
Am 29.09.2026 berichtete aktien.news, dass ein Angebot bis November erwartet werde. Das Unternehmen hinter dem KI-Assistenten Claude hatte der Nachrichtenagentur Reuters im Vorfeld des Börsenstarts einige Schlüsselkennzahlen mitgeteilt. Demnach stieg der Umsatz von Anthropic im Jahr 2025 um mehr als 1.000 Prozent auf 4,6 Milliarden Dollar. Zugleich meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 42 Milliarden Dollar im vergangenen Jahr, von dem 34 Milliarden Dollar auf eine bilanzielle Belastung entfielen.
Am 07.10.2026 berichtete aktien.news, dass Space Exploration Technologies die gefragteste Initial Public Offering des Jahres 2026 hingelegt und zu einer Bewertung von rund 2 Billionen US-Dollar an die Börse gegangen sei. Damit war es die größte IPO aller Zeiten. Ein Autor des US-Finanzportals The Motley Fool habe sich nach eigener Aussage vom Geschehen ferngehalten – nicht aus Zweifeln an SpaceX, sondern aus Geduld. Denn der Autor wartet auf eine andere IPO, von der er glaubt, dass sie ebenfalls eine Bewertung von 2 Billionen US-Dollar erreichen könnte: den Börsengang von Anthropic.
Am 20.10.2026 berichtete aktien.news, dass Berichten zufolge ein Börsengang von Anthropic und OpenAI noch in diesem Jahr oder zu Beginn des nächsten Jahres möglich sei. Beide Firmen haben die aktuelle KI-Revolution mit ihren generativen Modellen maßgeblich vorangetrieben – Anthropic mit Claude, OpenAI mit ChatGPT. Im Vorfeld der angekündigten Börsengänge werden beide Unternehmen mit Werten nahe der Marke von einer Billion US-Dollar bewertet.
Der direkte Einstieg in den Anthropic-IPO birgt für deutsche Anleger erhebliche Unsicherheiten
Für deutsche Privatanleger ist der direkte Einstieg in einen Anthropic-IPO mit erheblichen Unsicherheiten verbunden. Die im Zulassungsdokument offengelegten Verluste und Schulden sowie das Konzentrationsrisiko bei den Kunden sind Faktoren, die vor einem Investment sorgfältig abgewogen werden sollten.
ETFs sind eine Möglichkeit, das Wachstumspotenzial der KI zu nutzen, ohne das Risiko einzugehen, in einen unsicheren IPO zu investieren. Der Invesco AI and Next Gen Software ETF ist dabei eine von mehreren starken KI-ETF-Optionen. Anthropic könnte sehr wohl zu einem Marktführer werden, und falls dem so ist, wird es in diesem ETF enthalten sein. Falls nicht, stehen weitere 99 KI-Aktien zur Verfügung, die für Ausgleich sorgen.
Der Ausblick hängt vom weiteren Verlauf des Anthropic-IPO ab
Der Zeitpunkt des Anthropic-Börsengangs bleibt ein zentraler Faktor. Ein Angebot wurde bis November erwartet. Ob sich der Hype nach der Einreichung der Zulassungsunterlagen am 26. Oktober wieder belebt, ist offen. Anleger, die auf den IPO warten, könnten zunächst beobachten, wie sich die Lage entwickelt.
Drei Fachbegriffe erleichtern das Verständnis des Artikels
- IPO: Der englische Begriff Initial Public Offering bezeichnet den erstmaligen Börsengang eines Unternehmens.
- ETF: Ein börsengehandelter Fonds bündelt viele Wertpapiere und ist während der Handelszeiten an der Börse kaufbar.
- Expense Ratio: Die Verwaltungsgebühr eines Fonds gibt an, welcher Anteil des Fondsvermögens jährlich für die Verwaltung abgezogen wird.