Wall Street startet mit Gewinnen: Inflationsdaten dämpfen Zinsängste

Die wichtigsten Börsenindizes an der Wall Street haben am Mittwoch, dem 30. September, mit Kursgewinnen eröffnet. Auslöser war ein schwächer als erwarteter Inflationswert, der die Hoffnung nährte, dass die Federal Reserve die Zinsen möglicherweise nicht bereits im nächsten Monat anheben wird. Damit schwinden die zuletzt aufgekommenen Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im Oktober.

Der Dow Jones Industrial Average stieg zum Eröffnungszeitpunkt um 74,9 Punkte bzw. 0,15 Prozent auf 51.424,84 Zähler. Der S&P 500 legte um 18,1 Punkte bzw. 0,24 Prozent auf 7.688,99 Punkte zu. Der Nasdaq Composite notierte zur Eröffnung 95,3 Punkte bzw. 0,36 Prozent höher bei 26.892,796 Punkten. Die Technologiebörse führte damit das Feld der Gewinner an, was auf die gestiegene Risikoneigung der Anleger hindeutet.

Kern-PCE kühlt sich ab

Den Märkten half vor allem ein zentraler Inflationsindikator: Der US-amerikanische Kern-PCE stieg im August um 0,2 Prozent gegenüber dem Vormonat und fiel damit kühler aus als erwartet. Der PCE-Index (Personal Consumption Expenditures) gilt als bevorzugtes Inflationsmaß der Federal Reserve, da er die Konsumausgaben der privaten Haushalte abbildet. Die Kernrate lässt schwankungsanfällige Komponenten wie Energie und Lebensmittel außen vor und gilt deshalb als aussagekräftiger für den zugrunde liegenden Preistrend.

Ein moderater Preisdruck gibt der Notenbank Spielraum, bei der geldpolitischen Straffung vorsichtig zu bleiben. Anleger interpretieren die Daten daher als Signal, dass eine Zinserhöhung im Oktober nicht zwingend ist. Neben den Daten trugen laut Marktbeobachtern auch dovishe Äußerungen aus dem Umfeld der Fed zu der freundlichen Stimmung bei, also Signale für eine eher zurückhaltende Geldpolitik.

Wichtig für die Einordnung: Die PCE-Daten standen im Fokus der Märkte, während Anleger zugleich weitere Konjunkturdaten im Blick behielten. Darüber hinaus bewegte ein politisches Thema die Gemüter: US-Präsident Donald Trump erwägt einem Bericht zufolge ein Verbot von Dieselexporten. Ein solcher Schritt hätte Auswirkungen auf die Energie- und Rohstoffmärkte, dürfte aber auch die Inflation und damit die Zinsdebatte berühren. Der Bericht war zum Zeitpunkt der Handelseröffnung allerdings unbestätigt.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger sind die US-Inflationsdaten in mehrfacher Hinsicht relevant. Die US-Notenbank gibt mit ihrer Zinspolitik den Ton für die globalen Finanzmärkte vor. Bleibt sie zurückhaltend, stützt das tendenziell risikoreiche Anlagen wie Aktien und belastet den US-Dollar. Zugleich reagieren europäische Indizes und Exportunternehmen sensibel auf die Konjunktur- und Zinsentwicklung in den Vereinigten Staaten.

Die Kursgewinne vom Mittwoch sind vor diesem Hintergrund als Momentaufnahme zu lesen. Die Zahlen zum Kern-PCE lieferten den kurzfristigen Anlass für die Erholung, die eigentliche Richtungsentscheidung dürfte jedoch von weiteren Inflations- und Konjunkturdaten abhängen. Solange der Preisdruck moderat bleibt, spricht vieles dafür, dass die Fed nicht überstürzt handelt. Anleger sollten die kommenden Datenveröffentlichungen daher genau verfolgen.

• Dow Jones: +74,9 Punkte bzw. +0,15 Prozent auf 51.424,84 Zähler
• S&P 500: +18,1 Punkte bzw. +0,24 Prozent auf 7.688,99 Punkte
• Nasdaq Composite: +95,3 Punkte bzw. +0,36 Prozent auf 26.892,796 Punkte
• Kern-PCE im August: +0,2 Prozent gegenüber dem Vormonat, schwächer als erwartet