Volkswagen verkauft Everllence-Sparte für über 9 Milliarden Euro

Volkswagen trennt sich von seiner Motorensparte Everllence und erzielt dabei eine Bewertung von „deutlich über" 9 Milliarden Euro. Alle drei eingegangenen Gebote lagen laut einer direkt an den Gesprächen beteiligten Quelle über dieser Marke. Der US-amerikanische Private-Equity-Investor Bain Capital erhält 51 Prozent der Sparte – und das, obwohl er das niedrigste der drei Angebote abgegeben hatte.

Der Deal gilt als einer der größten Carve-outs der europäischen Industrie in diesem Jahr. Volkswagen soll durch die Transaktion 7,4 Milliarden Euro einnehmen. Der Abschluss des Leveraged-Buyouts wird bis Ende des Jahres erwartet. Wie der Konzern die Erlöse verwenden wird, soll zu einem späteren Zeitpunkt entschieden werden.

Warum Bain trotz niedrigstem Gebot den Zuschlag erhielt

Der entscheidende Faktor war offenbar nicht der Preis, sondern das Risikopaket. Laut der Quelle bot Bain Capital die meisten Garantien im Zusammenhang mit einem internen Prüfprojekt namens „Balthazar". Dabei handelt es sich um eine Überprüfung einzelner Geschäftspartner von Everllence, die durch Untersuchungen japanischer Behörden im Jahr 2024 ausgelöst wurde. Die Behörden hatten Motorenhersteller wegen Kraftstoffverbrauchsdaten unter die Lupe genommen.

Everllence selbst hat die betroffenen Motoren weder hergestellt noch die entsprechenden Tests durchgeführt. Das Unternehmen erklärte, keine Kenntnis von „Schadenersatzforderungen oder behördlichen Verfahren" zu haben. Dennoch spielte das Balthazar-Projekt eine Rolle im Verkaufsprozess, wie die Quelle bestätigte.

Bain setzte sich gegen zwei weitere Private-Equity-Gesellschaften durch: CVC und EQT. Den höchsten Preis bot laut zwei mit der Angelegenheit vertrauten Quellen CVC. EQT hatte ein Konsortium gebildet, an dem auch die Porsche SE beteiligt war – der Hauptaktionär von Volkswagen. Dies veranlasste das Management, das Bieterverfahren in einem geschlossenen Umschlagverfahren durchzuführen. Viele Aufsichtsratsmitglieder enthielten sich laut mehreren Volkswagen-Quellen, um Interessenkonflikte zu vermeiden.

Volkswagen-Aktie legt nach Deal-Bekanntgabe zu

Die Volkswagen-Aktie reagierte positiv auf die Nachricht: Am Donnerstag stieg der Kurs nach der Bekanntgabe des Deals am Mittwochabend um bis zu 3 Prozent. Analysten sehen in der Transaktion einen wichtigen Schritt für den Konzern. „Mit dieser geplanten Transaktion würde Volkswagen seine eigene Finanzlage im Zuge der Transformation deutlich stärken", kommentierte ein Analyst von JP Morgan.

Volkswagen-Chef Oliver Blume hat sich zum Ziel gesetzt, das weitläufige Portfolio des Konzerns zu straffen und sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren. Dort steht der Autobauer unter erheblichem Druck: Zölle, wachsender chinesischer Wettbewerb und der kostspielige Übergang zur Elektromobilität belasten das Ergebnis. Der Verkauf von Everllence ist ein konkreter Schritt in dieser Restrukturierungsstrategie.

Everllence selbst ist ein führender Hersteller von Schiffsmotoren und sieht weiteres Wachstumspotenzial im Bereich Generatoren für Rechenzentren – ein Segment, das durch den globalen KI-Boom stark an Bedeutung gewinnt. Bain Capital erklärte in einer Mitteilung, man werde eng mit dem Management von Everllence und Volkswagen zusammenarbeiten, „um die nächste Wachstumsphase des Unternehmens zu unterstützen". Finanzielle Details der Transaktion wurden nicht öffentlich gemacht.