ANZEIGE

VAE-Immobilienaktien: Jefferies empfiehlt drei Titel nach Iran-Schock

Nach dem Iran-Konflikt sieht Jefferies Abu Dhabi mittelfristig besser positioniert als Dubai und nennt drei Kaufkandidaten.

• 3 Min
VAE-Immobilienaktien: Jefferies empfiehlt drei Titel nach Iran-Schock

Der Immobilienmarkt der Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) steht an einem Wendepunkt. Nach einer außergewöhnlichen Expansionsphase nach der Pandemie, in der die Immobilienmärkte der VAE im Jahr 2025 ein Volumen von 290 Milliarden US-Dollar erreichten, zeigt der Sektor nun deutliche Anzeichen einer Normalisierung. Das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 30 Prozent seit 2021 – ein Tempo, das auf Dauer nicht aufrechtzuerhalten war.

Das US-amerikanische Analysehaus Jefferies sieht den Markt nun in einen neuen Zyklus eintreten. Dabei unterscheiden sich die Aussichten für die beiden wichtigsten Emirate erheblich: Während Dubai bereits spürbare Preisrückgänge verzeichnet, zeigt sich Abu Dhabi widerstandsfähiger.

Dubai unter Druck, Abu Dhabi stabiler

In Dubai sanken die Immobilienpreise bis Mai drei Monate in Folge und lagen im Vergleich zum Februar um 3,1 Prozent niedriger. Das Transaktionsvolumen brach im gleichen Zeitraum um rund 38 Prozent ein. Abu Dhabi verzeichnete eine mildere Abschwächung: Die Preise gaben lediglich um 0,6 Prozent nach, das Volumen sank im Mai gegenüber Februar um 35 Prozent.

Jefferies interpretiert diese Entwicklung als Marktkorrektur und nicht als strukturelle Verwerfung. Das ist eine wichtige Unterscheidung für Anleger: Eine Korrektur bedeutet eine vorübergehende Abkühlung nach einer Überhitzungsphase, während eine strukturelle Verwerfung auf tiefgreifende, langfristige Probleme hinweisen würde. Das Analysehaus bleibt damit grundsätzlich konstruktiv für den Sektor.

Aldar Properties: Abu Dhabis Champion mit Wachstumspipeline

Als Top-Pick aus Abu Dhabi nennt Jefferies Aldar Properties (ADX: ALDAR). Das Unternehmen überzeugt durch höhere mittelfristige Vorverkäufe und einen diversifizierten Geschäftsmix, der neben Wohnimmobilien auch Projektmanagement und Logistik-Assets umfasst. Diese sind eng mit den steigenden Infrastrukturausgaben der VAE verknüpft – ein struktureller Wachstumstreiber, der unabhängig vom kurzfristigen Immobilienzyklus wirkt.

Aldar verfügt zudem über eine neue Pipeline für öffentlich-private Partnerschaften im Wert von 55 Milliarden AED. Jefferies prognostiziert, dass die Dividendenrendite bis 2028 die Marke von 5 Prozent überschreiten wird. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis der nächsten zwölf Monate liegt bei 7 – das entspricht einem Aufschlag von 19 Prozent gegenüber Emaar Properties, liegt aber noch unter dem historischen Zehnjahresaufschlag von 26 Prozent.

Emaar Development: Die „Cash-Maschine" mit hoher Rendite

Emaar Development (DFM: EMAARDEV) bezeichnen die Jefferies-Analysten als „Cash-Maschine". Trotz der erwarteten Marktkorrektur heben sie das Unternehmen als qualitativ hochwertige und liquide Plattform hervor. Die mittelfristigen Vorverkäufe sollen auf dem Niveau der Zyklusmitte bleiben, gestützt durch strategisch gelegene Grundstücke mit einer Gesamtfläche von 0,3 Milliarden Quadratfuß sowie einem Fokus auf Villen und Master-Communities.

Die mittelfristige Gewinn-je-Aktie-Prognose von Jefferies liegt über dem Marktkonsens. Die prognostizierten Dividenden für 2026 und 2027 übertreffen die Analystenschätzungen um 19 Prozent. Die Aktie wird mit einer Dividendenrendite von 9 Prozent und einem Abschlag von rund 55 Prozent zum Nettoinventarwert (NAV) gehandelt – ein deutlicher Bewertungsabschlag, den Jefferies als Kaufgelegenheit wertet.

Emaar Properties: Stabilität durch Einzelhandelsimmobilien

Beim dritten Kandidaten, Emaar Properties, ist Jefferies im Tourismusbereich zwar vorsichtig, sieht aber die wiederkehrenden Einnahmen aus erstklassigen Einzelhandelsimmobilien als stabilisierenden Faktor. Das Analysehaus hält die Dividende von 1,00 AED je Aktie auch während einer laufenden Investitionsphase (Capex) von 65 Milliarden AED für sehr sicher – und liegt mit seinen eigenen Prognosen über dem Marktkonsens.

Emaar Properties gilt als eine der liquidesten Aktien in der gesamten MENA-Region (Naher Osten und Nordafrika) und bietet eine Dividendenrendite von 8 Prozent bei einem Abschlag von rund 55 Prozent zum Nettoinventarwert von Drittanbietern. Für deutsche Anleger, die eine Diversifikation in aufstrebende Immobilienmärkte außerhalb Europas suchen, bieten diese drei Titel laut Jefferies ein attraktives Chance-Risiko-Profil in einem sich normalisierenden, aber strukturell intakten Markt.

Vae ImmobilienaktienJefferies AnalyseAldar PropertiesEmaar DevelopmentEmaar PropertiesDubai ImmobilienmarktAbu Dhabi Immobilien

Meistgelesene News

  1. Ukraine-Roboterangriff im Donbas deckt Schwachstelle in Putins Kriegsmaschinerie auf
  2. XRP-Preisprognose: Was Anleger in den nächsten drei Jahren erwarten
  3. SpaceX-Aktie: Könnte eine Investition von 5.000 Dollar Millionär machen?
  4. Galeria Karstadt Kaufhof: Beetz stellt Rettungsplan für Warenhauskette vor
  5. Nvidia: 1.000 Dollar heute könnten bis 2030 1.800 Dollar wert sein

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.