Tech-Quartalszahlen als Weckruf für KI-Skeptiker

Die laufende Berichtssaison für das erste Quartal hat ein klares Signal gesendet: Wer auf KI-Aktien gesetzt hat, wurde belohnt. Fast alle Unternehmen im S&P 500 haben ihre Quartalsergebnisse vorgelegt, und 84% davon übertrafen die Gewinnerwartungen der Wall-Street-Analysten. Laut Nicholas Colas und Jessica Rabe von DataTrek liegt dieser Wert über dem Durchschnitt der letzten ein, fünf und zehn Jahre.

Besonders stark zeigte sich der Technologiesektor: In 94% der Fälle verzeichneten Tech-Unternehmen positive Gewinnüberraschungen. Das ist ein außergewöhnlicher Wert, der die Dominanz des Sektors in dieser Berichtssaison unterstreicht und die Kursentwicklung der vergangenen Wochen maßgeblich erklärt.

Glorreiche Sieben lassen den Gesamtmarkt hinter sich

Die Kursgewinne sprechen eine deutliche Sprache: Der S&P 500 ist seit Ende März um 16% gestiegen. Die sogenannten „Glorreichen Sieben" – die schwersten Aktien im Index – kletterten im gleichen Zeitraum sogar um mehr als 25%. Für Anleger, die in den vergangenen Wochen auf der Seitenlinie standen, bedeutet das: erhebliche Gewinne wurden verpasst.

Dan Ives von Wedbush brachte es auf den Punkt: „Insgesamt war diese Berichtssaison ein ‚Weckruf' für die KI-Skeptiker an der Seitenlinie der KI-Revolution." Er sieht in den Zahlen ein Zeichen für weitere Kursgewinne und betont, dass die „KI-Adoption im Gange ist" – die Nachfrage nach Chips, Hardware und Software bleibe hoch. Für ihn ist das ein „hellgrünes Licht, um die Kern-Gewinner des Tech-Sektors bis zum Jahresende zu halten."

Auch Morgan Stanley zeigt sich optimistisch. „Die fundamentale Stärke der US-Gewinne hält an", schrieb das Aktienstrategie-Team unter der Leitung von Michael Wilson. Für die „Magnificent 7" wird in diesem Jahr ein Gewinnwachstum von 34% erwartet, während für die restlichen 493 S&P-Mitglieder ein EPS-Wachstum von 13% prognostiziert wird – ein mögliches Indiz dafür, dass der Benchmark-Index seinen Lauf fortsetzen könnte.

Risiken bleiben – Nvidia als nächster großer Test

Nicht alle Marktteilnehmer sind uneingeschränkt bullish. Jay Woods, Chefmarktstratege bei Freedom Capital Markets, räumt ein, dass geopolitische Sorgen und steigende Inflation berechtigt seien – der Markt ignoriere diese jedoch und konzentriere sich auf das Gewinnwachstum. „Gegen dieses Narrativ anzukämpfen, war frustrierend und nicht profitabel", sagte Woods. Er beobachtet die Entwicklung rund um die Straße von Hormus und warnt vor möglicher Volatilität durch Inflationsdaten.

Selbst Marktexperten, die vor einem „heißlaufenden" Markt warnen, kaufen KI-Aktien oder erhöhen ihre Kursziele. Eine konträre Position einzunehmen, erwies sich 2024 bisher als Verlustgeschäft. Die Frage, die Anleger nun beschäftigt: Kann die Rally nach den starken Quartalszahlen weiter anhalten?

Die Antwort könnte schon bald kommen. Der Chip-Riese Nvidia (NVDA), das wertvollste Unternehmen der Welt, legt seine Quartalsergebnisse in der kommenden Woche vor. Als zentraler Profiteur des KI-Booms dürften Nvidias Zahlen ein weiterer Lackmustest für die Stärke des gesamten Tech-Sektors werden – und möglicherweise die nächste Richtungsentscheidung für den Markt liefern.