SpaceX im Wandel: Von Raketen zu KI und Mobilfunk
SpaceX wandelt sich vom Raketenstartunternehmen zum KI- und Mobilfunkkonzern. Drei neue Entwicklungen zeigen den Umbau.
Space Exploration Technologies (Ticker SPCX-1,74%) befindet sich in einem grundlegenden Wandel. Ursprünglich als Raketenstartunternehmen gestartet, entwickelt sich SpaceX immer stärker zu einem KI-Riesen. Chief Executive Officer Elon Musk prognostiziert, dass 26,5 Billionen US-Dollar des gesamten adressierbaren Marktes des Unternehmens aus dem Verkauf von KI-Infrastruktur, Abonnements, Anwendungen und Werbung stammen werden.
Doch die Transformation hin zu einem primär KI-getriebenen Geschäft ist nur ein Teil der Veränderungen. In der vergangenen Woche wurden drei weitere Entwicklungen bekannt, die für Anleger von Bedeutung sind. Sie betreffen das Starttempo, das Satellitengeschäft und Pläne auf dem Mobilfunkmarkt.
Weniger Raketen, größere Raketen
Im Jahr 2025 stellte SpaceX mit 165 orbitalen Missionen und fünf Testflügen seiner Starship-Megarakete einen neuen Rekord auf. Das war ein Anstieg gegenüber den insgesamt 138 Starts im Jahr 2024. Kurioserweise scheint dies jedoch der vorläufige Höhepunkt für SpaceX zu sein – zumindest derzeit.
Laut Ars Technica könnte SpaceX im Jahr 2026 so wenige wie 140 Starts durchführen, was potenziell unter dem Gesamtvolumen von 2024 liegen würde. CNBC berichtet zudem, dass SpaceX sein Starttempo im Jahr 2027 weiter verlangsamen wird, während das Unternehmen seine Pläne zur schrittweisen Außerbetriebnahme sowohl der Falcon-9-Trägerrakete als auch des Crew-Dragon-Raumschiffs vorantreibt.
Das ist die schlechte Nachricht. Die gute Nachricht ist, dass Starship die Lücke schließen soll. Mit einer Nutzlast von 150 Tonnen in die niedrige Erdumlaufbahn wird jeder Starship-Start etwa sechsmal so viel Nutzkapazität haben wie eine Falcon 9. Selbst bei weniger Starts sollte SpaceX daher problemlos mehr Fracht in den Orbit bringen – dank einer viel größeren Rakete.
Mehr Satelliten, größere Satelliten
Das ist eine gute Nachricht für SpaceX-Aktionäre und für das Unternehmen selbst. Denn Starship ist die einzige Trägerrakete, die groß genug ist, um vollformatige Starlink-V3-Satelliten in den Orbit zu befördern.
Warum das wichtig ist: SpaceX sieht seine größten Chancen zwar im KI-Sektor, doch derzeit treibt der Starlink-Satelliteninternetdienst das Geschäft an. Mit 13,9 Milliarden US-Dollar Umsatz in den vergangenen zwölf Monaten generierte Starlink – das SpaceX nun „Connectivity“ nennt – mehr Umsatz als die Sparten Space und AI zusammen. Laut Daten von S&P Global Market Intelligence ist Connectivity zudem das einzige der drei Geschäftsgebiete von SpaceX, das Gewinne abwirft. Im vergangenen Jahr erzielte die Sparte einen operativen Gewinn von 5,3 Milliarden US-Dollar.
Es ist nachvollziehbar, dass SpaceX in das Geschäft investiert, das am besten funktioniert. Deshalb baut das Unternehmen eine Starship-Version, die größere und robustere Starlink-Satelliten in den Orbit bringen kann. Jeder Starlink-V3-Satellit werde „der Konstellation 1 Tbps an Kapazität hinzufügen“, sagte der SpaceX-CEO – also zehnmal mehr Bandbreite als die V2-Satelliten, die sie ersetzen.
„Die Starlink-V3-Konstellation wird diesen Monat in Betrieb genommen. Letztlich wird sie mehr als das 100-fache der Bandbreite unserer aktuellen Konstellation aus 11.000 Satelliten liefern“, so Musk.
SpaceX hat große Pläne für den Mobilfunkdienst
Langfristig erwartet Musk, dass V3 zu einer Starlink-Konstellation führen wird, die über das 100-fache der Bandbreite von heute verfügt. Diese zusätzliche Bandbreite impliziert 100-mal mehr Geschäft für SpaceX – 100-mal mehr Kunden, die für 100-mal mehr Service zahlen. In Dollar und Cent bedeutet dies, dass „Connectivity“ von einem jährlichen Geschäftsvolumen von 13,9 Milliarden US-Dollar auf nahezu 140 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz wachsen könnte.
Doch wie will SpaceX all diese Bandbreite nutzen und sein Geschäft so stark ausweiten? In der vergangenen Woche gab es dazu einen Hinweis. Die 140 Milliarden US-Dollar entsprechen ungefähr dem heutigen Umsatz von Amerikas größtem Telekommunikationsanbieter, Verizon (VZ+0,88%). Es ist mehr Geld, als entweder AT&T (T-0,26%) oder Comcast (CMCSA+0,60%) erwirtschaften.
Nicht zufällig sagt SpaceX nun, dass es Starlink in „einen großen mobilen Netzbetreiber in den USA“ verwandeln will, der mit Verizon, AT&T und Comcast konkurrieren könnte. In der vergangenen Woche erwarb SpaceX im Rahmen eines 8-Milliarden-Dollar-Deals einen Stapel von Zellulärspektrum-Lizenzen, die genau dabei helfen sollen. Das geschah nur wenige Tage, nachdem die Federal Communications Commission den Plan des Unternehmens genehmigt hatte, 15.000 Direkt-zu-Handy-Kommunikationssatelliten in den Orbit zu bringen.
KI mag SpaceX’ größte Wette auf die Zukunft sein. Kurzfristig sehen die Aussichten für Starlink jedoch noch heller aus. Für Anleger, die auf den Umbau des Konzerns setzen, bleibt die Entwicklung des Connectivity-Geschäfts damit der zentrale Faktor.