SoftBank verkauft Alibaba-Aktien, um Investoren zu beruhigen

SoftBank hat einen großen Teil seines Anteils an Alibaba verkauft, um den Anlegern "sofort zu zeigen", dass seine Finanzen solide sind, nachdem das Unternehmen einen Rekord-Quartalsverlust von 23 Milliarden Dollar verzeichnet hatte, sagte der Finanzchef des Technologiekonzerns.

In einem Interview mit der Financial Times räumte Yoshimitsu Goto ein, dass SoftBank die Möglichkeit eines plötzlichen, groß angelegten Ausstiegs aus seiner Beteiligung an dem chinesischen E-Commerce-Riesen jahrelang heruntergespielt hatte und die Ankündigung des Verkaufs in der vergangenen Woche abrupt war.

Goto wies die Befürchtungen des Marktes zurück, dass die anhaltend hohen Verluste von SoftBank die Beziehung zu den Kreditgebern belasten könnten, räumte aber ein, dass der Verkauf der Alibaba-Aktien die Anleger in einem der am höchsten verschuldeten Unternehmen Japans beruhigen sollte.

"In Zeiten wie diesen ist es entscheidend, dass wir als Investmentgruppe sofort zeigen, dass unsere Finanzkraft grundsolide ist", sagte Goto.

Der Verkauf der Alibaba-Beteiligung, der von einer nach Ansicht einiger Investoren unzureichenden Erklärung seitens SoftBank begleitet wurde, veranlasste einige zu der Frage, ob es sich tatsächlich um einen Schritt zur Behebung einer drohenden finanziellen Notlage handelt.

Nur zwei Tage, nachdem SoftBank sein schlechtestes Quartalsergebnis gemeldet hatte, gab das Unternehmen bekannt, dass es durch den Verkauf von Alibaba-Aktien einen Gewinn von 4,6 Mrd. Yen (33,6 Mrd. US-Dollar) erzielen würde. Damit wurde die Investition, mit der sich Gründer Masayoshi Son einen Namen als einer der größten Technologieinvestoren der Welt gemacht hat, erheblich reduziert.

Goto sagte, dass dieser Schritt den früheren Verkauf einiger der wertvollsten SoftBank-Beteiligungen widerspiegeln soll, der begann, als die Covid-19-Pandemie im März 2020 zu einem Absturz des Aktienkurses führte; dazu gehörten Anteile an der heimischen Mobilfunkeinheit und dem US-Carrier T-Mobile.

"Genau wie vor zweieinhalb Jahren wollten wir der Welt zeigen, dass wir so etwas tun können, weil wir finanziell widerstandsfähig sind. Das war unser Ziel", sagte er.

Obwohl der Verkauf der Notwendigkeit diente, die Bilanz des Unternehmens zu stärken, birgt die Entscheidung, die Alibaba-Beteiligung drastisch zu reduzieren, das politische Risiko, dass eine chinesische Investition zu einem heiklen Zeitpunkt aufgegeben wird. China geht derzeit mit strengen Vorschriften gegen Technologieunternehmen vor, und die diplomatischen Beziehungen zwischen Peking und Tokio sind angespannt.

Im Jahr 2020 finanzierte SoftBank mit dem Verkauf von Vermögenswerten im Wert von 41 Milliarden Dollar den größten Aktienrückkauf in der Geschichte Japans und baute seine enorme Schuldenlast ab, was das Vertrauen der Anleger stärkte. Der jüngste Schritt, die Alibaba-Beteiligung zu verkaufen, hat den Aktienkurs des Konzerns um 10 Prozent in die Höhe getrieben, aber auch einige Analysten ratlos zurückgelassen.

"SoftBank reduziert das Engagement in seinem größten Vermögenswert, während die Aktien [von Alibaba] seit ihrem Höchststand um 71 Prozent gefallen sind. Das ist eine ganz andere Botschaft als die superpositive, die wir im Laufe der Jahre zu hören gewohnt sind", sagte Kirk Boodry, Analyst bei Redex Research.

Der Verkauf der Alibaba-Beteiligung erfolgt über vorausbezahlte Terminkontrakte, eine Art von Derivaten, auf die SoftBank zunehmend zurückgreift, um sofortige Barmittel zu erhalten. Bis vor kurzem hatte das Unternehmen gegenüber den Anlegern betont, dass die Kontrakte keinem Verkauf gleichkämen, da es sich die Option vorbehalte, die Aktien später zurückzukaufen.

Die Entscheidung des Unternehmens, die Verträge vorzeitig zu erfüllen und auf die Option, die Aktien zu behalten, zu verzichten, bedeutet jedoch, dass der Anteil von SoftBank an Alibaba von 23,7 Prozent Ende Juni auf 14,6 Prozent sinken wird, wenn die Transaktion im September abgeschlossen ist.

Nach zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit hohen Verlusten äußerten mehrere Investoren und Analysten die Befürchtung, dass SoftBank gegen eine seiner Finanzvereinbarungen mit seinen Kreditgebern verstoßen könnte. Die Vereinbarung besagt, dass das Unternehmen in zwei aufeinanderfolgenden Jahren keine Verluste ausweisen darf. SoftBank erlitt in dem Jahr bis März 2022 einen Nettoverlust von 1,7 Mrd. Yen.

"Unsere Entscheidung hat nichts mit dem Financial Covenant zu tun. Es gibt unzählige Möglichkeiten für uns, die Covenant-Problematik zu lösen", sagte Goto.

Er fügte hinzu, dass der Hauptgrund für die vorzeitige Begleichung der Alibaba-Verträge darin bestand, jegliche Bedenken auszuräumen, dass die Gruppe in Zukunft zusätzliche Barmittel für den Rückkauf der Aktien benötigen würde. "Wir wollten eine klare Botschaft bezüglich unserer Bilanz senden", sagte Goto.