Short-Attacke auf POET Technologies: Vorwürfe falscher Partnerschaftsdarstellungen

Das Analysehaus Night Market Research hat am Freitag eine Short-Position in POET Technologies Inc (Nasdaq: POET) bekannt gegeben. Gleichzeitig erhebt die Firma schwerwiegende Vorwürfe gegen den Optikchip-Hersteller: POET soll Partnerschaften übertrieben dargestellt und Investoren über den Fortschritt der Produktkommerzialisierung getäuscht haben. Die Aktie des Unternehmens steht damit massiv unter Druck.

Im Mittelpunkt der Anschuldigungen steht die angebliche Beziehung von POET zu Celestial AI. Laut Night Market endete diese Partnerschaft offenbar bereits vor Jahren – im Widerspruch zu jüngsten Unternehmensveröffentlichungen. Ein Senior Director für Produktmanagement bei Celestial AI soll Night Market mitgeteilt haben, dass POET seit 2023 intern nicht mehr thematisiert wurde.

Auch die Partnerschaft mit Marvell Technology steht in der Kritik. POET gab am 27. April bekannt, dass Marvell Produktbestellungen mit Wirkung zum 23. April storniert habe – mit der Begründung angeblicher Verstöße gegen Vertraulichkeitsvereinbarungen.

Gespräche mit Partnerunternehmen auf der OFC 2026

Night Market gibt an, im März auf der OFC 2026 in Los Angeles mit Führungskräften von sieben POET-Partnern gesprochen zu haben. Die Ergebnisse dieser Gespräche sind für POET verheerend. Ein Foxconn-Manager soll mitgeteilt haben, dass Foxconn die Verwendung von POET-Produkten bereits vor zwei Jahren eingestellt habe. Zwei Führungskräfte aus der Produktentwicklung von Luxshare gaben laut dem Bericht an, noch nie von POET gehört zu haben.

Ein Adtran-Manager erklärte demnach, dass die Technologie von POET lediglich in einem einzigen Adtran-Transceiver enthalten sei, der sich noch in der technischen Erprobung befinde. Während der Ergebnispräsentation von LITEON am 29. April sagte der Präsident des Unternehmens auf die Frage nach POET: „Es gibt kein tatsächliches Geschäft zwischen uns." Zu den weiteren befragten Partnern zählten Mitsubishi und Semtech.

Zweifel am milliardenschweren Lumilens-Vertrag

Besondere Aufmerksamkeit widmet Night Market dem im Mai angekündigten Liefervertrag mit Lumilens. POET hatte einen ersten Auftrag im Wert von 50 Millionen US-Dollar sowie ein Potenzial von über 500 Millionen US-Dollar über fünf Jahre kommuniziert. Night Market stellt jedoch die Seriosität dieses Vertrags in Frage.

Das Analysehaus weist darauf hin, dass Lumilens das Unternehmen Rain Tree Photonics lediglich sieben Wochen vor Erteilung des POET-Auftrags übernommen habe. Rain Tree erzielte über drei Jahre einen Gesamtumsatz von lediglich 800.000 US-Dollar, während das Vermögen des Unternehmens laut Unterlagen aus Singapur von 12,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 auf 3,2 Millionen US-Dollar bis 2025 sank. Zudem habe POET 2,3 Millionen Optionsscheine (Warrants) an Lumilens ausgegeben, die inzwischen mehr als 30 Millionen US-Dollar wert seien.

Der CEO von Lumilens, Ankur Singla, sitzt laut Night Market im Vorstand von Accton, das im April 2025 neun Millionen US-Dollar in Lumilens investierte. Das Analysehaus deutet an, dass es sich bei dem im Oktober 2025 angekündigten, nicht namentlich genannten Kunden mit einem Auftragsvolumen von fünf Millionen US-Dollar um Accton oder dessen Tochtergesellschaft GoldiLink handeln könnte.

Gescheitertes Joint Venture und magere Umsatzbilanz

Auch das Joint Venture von POET mit Xiamen Sanan Integrated Circuit ist offenbar gescheitert. Es endete im November 2024, nachdem Sanan lediglich sieben Millionen von geplanten 25 Millionen US-Dollar beigesteuert hatte. POET zahlt Sanan im Rahmen der Auflösung über fünf Jahre hinweg 6,5 Millionen US-Dollar.

Die operative Bilanz von POET fällt laut Night Market ernüchternd aus. Seit 2018 soll das Unternehmen Chip-Umsätze in Höhe von lediglich 1,2 Millionen US-Dollar erzielt haben – trotz jahrelanger Kommerzialisierungsbemühungen. POET ging aus der Halbleitersparte von Opel Solar hervor und treibt seit 2013 die Vermarktung seiner Optical-Interposer-Technologie voran. Zuletzt erhielt das Unternehmen 400 Millionen US-Dollar an Erlösen aus einer Kapitalerhöhung.

Night Market besuchte nach eigenen Angaben auch den Hauptsitz von POET in Toronto und fand dort weitgehend leerstehende Räumlichkeiten vor. Ein ehemaliger Ingenieur von Rockley Photonics – einem Unternehmen, das eine ähnliche Technologie entwickelte und 2023 Insolvenz anmeldete – bezeichnete die Technologie von POET als „eine Lösung, die nach einem Problem sucht".