Schwere Seltene Erden: Westliche Versorgungsengpässe treiben Preise massiv an

Der globale Markt für Seltene Erden wächst rasant – doch der Engpass liegt nicht bei den Mengen, sondern bei den strategisch wichtigen schweren Seltenen Erden. Während Nordamerika zum am schnellsten wachsenden Markt avanciert, droht die chinesische Exportkontrolle die westliche Versorgungslage weiter zu verschärfen.

Der weltweite Markt für Seltene Erden wird von 6,86 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 auf 10,44 Milliarden US-Dollar bis 2030 wachsen. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 11,1 Prozent, wie die globale Beratungsfirma The Business Research Company ermittelt hat. Nordamerika ist dabei die am schnellsten wachsende Region.

Eine zweite Prognose von Persistence Market Research beziffert den Markt für Seltene Erden im Jahr 2026 auf 7,8 Milliarden US-Dollar und erwartet ein Wachstum auf 15,4 Milliarden US-Dollar bis 2033 – eine CAGR von 10,2 Prozent. Auch hier wird Nordamerika als der am schnellsten wachsende Markt genannt, mit einem regionalen Wachstum von voraussichtlich 13,6 Prozent pro Jahr. Grund dafür sind die Verpflichtungen der USA zum Aufbau vollständig integrierter inländischer Lieferketten für Seltene Erden.

Der Engpass bei den schweren Seltenen Erden

Der eigentliche Flaschenhals liegt jedoch nicht bei den Gesamtmengen, sondern bei den schweren Seltenen Erden und Yttrium. Das westliche Angebot ist nach wie vor dünn, und eine einzige politische Frist droht die Lage zu verschärfen. China hat im April 2025 sieben mittlere und schwere Seltene Erden unter Exportgenehmigungskontrollen gestellt: Samarium, Gadolinium, Terbium, Dysprosium, Scandium, Lutetium und Yttrium.

Die Auswirkungen dieser Kontrollen sind bereits am Markt sichtbar. S&P Global zufolge verzeichneten Börsenhandelsgeschäfte für Seltene Erden im September in Nordamerika einen Dysprosiumoxid-Preis von 3.250 US-Dollar pro Kilogramm und Terbiumoxid von 7.500 US-Dollar pro Kilogramm. Zum Vergleich: Die chinesischen Referenzpreise lagen bei 212 US-Dollar beziehungsweise 218 US-Dollar pro Kilogramm. Diese enorme Preisdifferenz sendet laut Analysten das wirtschaftliche Signal, das zur Inbetriebnahme neuer Kapazitäten im Westen erforderlich ist.

Westliche Projekte nehmen Fahrt auf

Mehrere Projekte für schwere Seltene Erden werden in den USA vorangetrieben. Dazu gehört das Peak-Projekt der Tactical Resources Corporation in Texas, das sich allerdings noch in einer frühen Phase befindet. USA Rare Earth treibt das Projekt Round Top für schwere Seltene Erden, ebenfalls in Texas, voran. Das Unternehmen hat kürzlich den Grundstein für eine Produktionsstätte für Seltene-Erden-Metalle und Magnete in South Carolina gelegt.

MP Materials, Betreiber der Mine Mountain Pass in Kalifornien und einer Magnetproduktionsstätte in Texas, meldete für das zweite Quartal eine Produktion von Neodym und Praseodym von 840 Tonnen – ein Jahresvergleichswachstum von 41 Prozent. Energy Fuels hat begonnen, seine White Mesa Mill in Utah auszubauen, um die großskalige Produktion von Oxiden schwerer Seltener Erden zu ermöglichen.

NioCorp Developments veröffentlichte kürzlich eine aktualisierte Machbarkeitsstudie für das Elk Creek-Projekt, das Scandiumtrioxid, Dysprosiumoxid und Terbiumoxid produzieren kann.

Bedeutung für deutsche und europäische Anleger

Für deutsche Anleger ist die Entwicklung von besonderem Interesse. Europa ist bei Seltenen Erden nahezu vollständig von Importen abhängig, vor allem aus China. Die zunehmenden Exportkontrollen Pekings und der wachsende Bedarf an Seltenen Erden für Elektromobilität, Windkraft und Verteidigungstechnik machen den Aufbau westlicher Lieferketten zu einer strategischen Notwendigkeit. Die massiven Preisunterschiede zwischen chinesischen und nordamerikanischen Notierungen für schwere Seltene Erden zeigen, wie dringend neue Produktionskapazitäten außerhalb Chinas benötigt werden.

Der Markt für Seltene Erden entwickelt sich zunehmend zu einem Zwei-Klassen-System: Während China weiterhin den Massenmarkt für leichte Seltene Erden dominiert, entsteht im Westen eine neue Industrie für schwere Seltene Erden, die mit deutlich höheren Preisen und Margen arbeiten kann. Für Investoren eröffnen sich damit Chancen entlang der gesamten Wertschöpfungskette – von der Rohstoffförderung über die Verarbeitung bis hin zur Magnetproduktion.