Reserve Bank of India hält Zinsen bei 5,25% stabil

Die Reserve Bank of India (RBI) hat am Freitag erwartungsgemäß ihre Leitzinsen unverändert bei 5,25% belassen. Gleichzeitig hob die Zentralbank ihre Inflationsprognose für das laufende Jahr an, während sie von einer sich verbessernden Konjunktur ausgeht. Nach der Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember war dieser Schritt angesichts der globalen Unsicherheiten weithin erwartet worden.

RBI-Gouverneur Sanjay Malhotra betonte in einer Live-Übertragung, dass die Notenbank ihren "neutralen" geldpolitischen Kurs beibehalte. Die indische Wirtschaft befinde sich weiterhin in einer "guten Lage", auch wenn die weltweiten Unsicherheiten auf einem hohen Niveau verharrten. Besonders positiv bewertete Malhotra die jüngsten Handelsabkommen mit Europa und den USA, die indischen Exporteuren in den kommenden Monaten deutlichen Rückenwind geben sollten.

Inflationsprognose deutlich angehoben

Für die kommenden Monate rechnet die RBI mit einem spürbaren Anstieg der Teuerung. Die Kernverbraucherpreisindex-Inflation (VPI) wird für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 nun bei 4,0% und für das zweite Quartal bei 4,2% erwartet. Damit liegen die Prognosen deutlich über den bisherigen Schätzungen von 3,9% und 4,0%. Das laufende Geschäftsjahr, das am 31. März endet, dürfte hingegen mit einer VPI-Inflation von nur 2,1% abschließen.

Indien plant zudem eine grundlegende Überarbeitung der Berechnungsmethode für die Verbraucherpreisinflation. Als neues Basisjahr für Vergleiche soll 2024 festgelegt werden. Die Änderungen werden auch die Gewichtung volatiler Posten wie Nahrungsmittel und Getränke bei der VPI-Berechnung reduzieren. Ende 2025 war die indische Inflation stark zurückgegangen, was sowohl auf hohe US-Zölle als auch auf sinkende lokale Lebensmittelpreise zurückzuführen war.

Starkes Wirtschaftswachstum hält an

Trotz jüngster Herausforderungen zählt Indien weiterhin zu den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften weltweit. Das Bruttoinlandsprodukt-Wachstum (BIP) wird für das laufende Geschäftsjahr auf 7,4% beziffert. Seit Februar 2025 hat die RBI die Zinsen bereits um etwa 125 Basispunkte gesenkt. Ein anhaltender Rückgang der Inflation könnte weitere Lockerungsschritte nach sich ziehen.

An den Finanzmärkten reagierte der indische Nifty 50 Index im frühen Handel mit einem Minus von 0,4% auf die Zinsentscheidung. Die Rupie gab gegenüber dem US-Dollar um 0,1% nach. Anleger warten nun auf weitere Signale der Notenbank bezüglich des künftigen geldpolitischen Kurses.