Rekordverdächtige Investitionen in Schwellenländer

Investoren strömen in Schwellenländer-Aktien und -Anleihen zu einem fast rekordverdächtigen Tempo, da fallende Inflation und die Wiedereröffnung der riesigen Wirtschaft Chinas dazu beitragen, den Rückgang des vergangenen Jahres umzukehren.

Laut Hochfrequenzdaten, die 21 Länder des Institute of International Finance verfolgen, sind Schwellenländer-Aktien und -Schuldenmärkte in dieser Woche täglich um 1,1 Milliarden US-Dollar an nettem neuem Geld angezogen worden. Die Geschwindigkeit der grenzüberschreitenden Flüsse steht jetzt nur dem Anstieg nach dem Ende der Corona-Lockdowns Ende 2020 und Anfang 2021 nach, übertrifft jedoch die bisherigen Höchststände der letzten zwei Jahrzehnte.

Die starken Zuflüsse unterstreichen eine große Veränderung der Stimmung in diesem Jahr, nachdem die Schwellenländermärkte im Großen und Ganzen 2022 eine schlechte Performance hatten. Der Rückgang der globalen Inflation hat viele Marktteilnehmer dazu veranlasst, darauf zu wetten, dass die wichtigsten entwickelten Zentralbanken, einschließlich der US-Federal Reserve, bald aufhören werden, die Zinsen zu erhöhen - was eine große Quelle des Schmerzes für Schwellenländer darstellt.

Jahangir Aziz, Analyst bei JPMorgan, sagte, dass es "noch viel Luft im Tank" für eine weitere Erholung der Zuflüsse gibt, jetzt, da die wichtigen wirtschaftlichen Unsicherheiten, die die Schwellenländer belastet haben, "sich heben".

Die Bedrohung einer Rezession ist zurückgegangen. Daten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die US-Wirtschaft im letzten Quartal 2022 mehr als erwartet gewachsen ist und eine jährliche Wachstumsrate von 2,9% aufweist, während die Arbeitslosigkeit niedrig bleibt.

Die Entscheidung Chinas, seine Null-Covid-Politik aufzugeben, hat auch einen großen Einfluss gehabt. Die Zuflüsse des Landes machen laut Daten des IIF 800 Millionen US-Dollar der täglichen Flüsse von 1,1 Milliarden US-Dollar für alle Schwellenländer aus.