Polymarket drängt Europa zu Finanzregulierung statt Glücksspielgesetzen

Die US-Plattform Polymarket startet eine Lobbying-Offensive in Europa und Großbritannien. Ziel ist es, von den Aufsichtsbehörden als Finanzdienstleistungsgruppe und nicht als Glücksspielunternehmen eingestuft zu werden. Das würde den Weg für internationales Wachstum ebnen.

Das in New York ansässige Unternehmen führt nach Angaben mit der Angelegenheit vertrauter Personen Gespräche mit Regulierungsbehörden in London, Brüssel und in der gesamten EU. Polymarket argumentiert, dass es unter den Finanzdienstleistungsgesetzen reguliert werden sollte – und nicht unter einem Flickenteppich lokaler Glücksspielgesetze.

Hintergrund und Geschäftsmodell

Polymarket ist in den USA populär geworden, weil es Nutzern ermöglicht, auf eine Vielzahl zukünftiger Ereignisse zu wetten. Dazu zählen Sportereignisse, Wahlergebnisse, Zentralbankentscheidungen, Oscar-Preisträger und Wetterphänomene. In weiten Teilen Europas sind solche Vorhersagemärkte für Privatanleger jedoch verboten, was das Wachstumspotenzial der Gruppe begrenzt – auch wenn der Zugang über ein VPN technisch möglich ist.

Das Unternehmen, das bei einer Bewertung von mehr als 20 Milliarden US-Dollar Kapital einsammelt, versucht nun, die europäischen Behörden zu überzeugen. Es will nach den MiFID-Vorschriften reguliert werden, die für Finanzdienstleistungsfirmen gelten, und nicht nach den von Land zu Land unterschiedlichen Glücksspielgesetzen. Polymarket ist der Ansicht, dass seine Verträge ähnlich wie Derivate und nicht als Wetten behandelt werden sollten.

Gespräche mit Aufsichtsbehörden

Polymarket steht nach Angaben einer informierten Person im Austausch mit der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde (Esma) und der Europäischen Kommission. Das Unternehmen habe zudem „einige Aufsichtsbehörden der Mitgliedstaaten getroffen, weil es lizenziert werden möchte“, sagte eine weitere Person.

Im Juni traf sich Esma-Chefin Verena Ross mit zwei in den USA ansässigen Mitgliedern von Polymarkets Rechtsabteilung sowie einem in Paris ansässigen Anwalt von A&O Shearman und einem in Brüssel ansässigen Lobbyisten der Public-Affairs-Agentur Hanbury Strategy. Einen Tag später trafen sich Führungskräfte von Polymarket mit Nikhil Rathi, dem Chief Executive der britischen Finanzaufsicht FCA.

„Während wir unsere Präsenz ausbauen und global expandieren, sind wir bestrebt, uns frühzeitig und offen mit politischen Entscheidungsträgern und Aufsichtsbehörden auseinanderzusetzen“, erklärte Polymarket gegenüber der Financial Times.

Lobbying und Branchenverbände

Im Rahmen seiner europäischen Lobbying-Bemühungen ist Polymarket diesen Monat dem Branchenverband Blockchain For Europe beigetreten. Zudem hat das Unternehmen begonnen, Gespräche mit anderen europäischen Industrieverbänden zu führen, wie eine weitere Person berichtete.

Unterschiedliche Positionen der Regulierer

Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) überwacht Vorhersagemärkte bereits als finanzielle Derivate. Dies ist ein Zeichen für die relativ freundliche Haltung gegenüber Krypto und neuen Finanzmärkten in den USA. Allerdings ist die Behörde in einen Streit mit einigen US-Bundesstaaten verwickelt, die versuchen, Glücksspielgesetze auf die Plattformen anzuwenden.

In Europa zeigt sich ein gemischtes Bild. Die britische FCA hat kürzlich erklärt, dass sie prüfe, ob sie ihre Vorschriften zum Zugang von Privatanlegern zu Vorhersagemärkten reformieren soll. Gleichzeitig betonte sie jedoch, dass ihr Verbot binärer Optionen für Privatkunden „angemessen ist, angesichts der spekulativen, glücksspielähnlichen Natur dieser Verträge und des hohen Risikos von Verbraucherschäden“.

Die FCA hat zudem klargestellt, dass Vorhersagemärkte für „finanzielle oder bestimmte klimatische Ereignisse“ in ihren Zuständigkeitsbereich fallen. Politische Ergebnisse und Sport – wo Polymarket und sein Erzrivale Kalshi den Großteil ihrer Einnahmen generieren – fallen dagegen unter die Zuständigkeit der britischen Gambling Commission.

Glücksspielaufsicht als Hürde

Glücksspielaufsichtsbehörden in Großbritannien und in europäischen Ländern wie Frankreich, Deutschland und Italien haben erklärt, dass Vorhersagemärkte eine lokale Glücksspiellizenz erfordern würden. Dies stellt eine erhebliche Hürde für Polymarkets Expansionspläne dar.

Auch die Esma scheint zurückhaltend, die Tür für eine Lockerung der EU-Vorschriften für Vorhersagemärkte zu öffnen. Die Behörde warnte diesen Monat, dass diese „von Insiderhandel durchsetzt“ seien. Esma und die FCA lehnten eine Stellungnahme zu den Vorgängen ab.

Ausblick

Der Vorstoß von Polymarket in Europa ist ein Testfall für die Regulierung von Vorhersagemärkten. Sollte das Unternehmen Erfolg haben und als Finanzdienstleister eingestuft werden, könnte dies einen Präzedenzfall für die gesamte Branche schaffen. Die kommenden Monate werden zeigen, ob die europäischen Aufsichtsbehörden den Argumenten von Polymarket folgen oder an der Einordnung als Glücksspiel festhalten.