Nokia-Aktie im Fokus: J.P. Morgan bleibt klar optimistisch

Die Aktie von Nokia steht zum Wochenauftakt im Zentrum der Marktbeobachtung. Die Analysten von J. P. Morgan erwarten für das dritte Quartal einen Umsatz- und EBIT-Ansatz, der leicht über dem Konsens liegen dürfte. Allerdings reicht ein solides Ergebnis allein offenbar nicht aus, um den Kurs spürbar nach oben zu treiben. Der Markt verlange kurzfristige Umsatzsteigerungen, so die Einschätzung der Bank.

Im Handel notierte die Nokia-Aktie zuletzt mit einem Minus von 0,2 Prozent bei 9,14 Euro. Damit bewegt sich der Titel weiterhin deutlich unter dem von J. P. Morgan angesetzten Kursziel von 18 Euro. Die Bank bewertet die Aktie unverändert mit einem Overweight-Rating – und das aus gutem Grund, wie die Analysten betonen.

Ein zentraler Belastungsfaktor bleibt die Sorge des Marktes über die Fähigkeit von Nokia, starke Aufträge für KI- und Cloud-Dienste tatsächlich auszuführen. Hintergrund sind anhaltende Komponentenengpässe. Aus diesem Grund dürften Kommentare zur Lieferkette bei der Vorlage der Quartalszahlen besonders genau verfolgt werden. Kann Nokia hier Transparenz schaffen, wäre das ein wichtiges Signal.

Auftragsabwicklung als Vertrauensfrage

Besonders im Bereich der Netzinfrastruktur stehen die kurzfristigen Umsatz- und Margenvorhersagen im Fokus. Gelingt es Nokia, diese Prognosen anzuheben, würde dies nach Ansicht der Analysten das Vertrauen des Marktes in die Auftragsabwicklung stärken. Die Bank zeigt sich nach wie vor sehr bullisch für die Aktie. „Wenn Nokia die Gewinnerwartungen übertreffen, die Lieferfähigkeit bestätigen und die Guidance anheben kann, glauben wir, dass das Kurspotenzial der Aktie sehr stark sein könnte“, zitiert J. P. Morgan aus der eigenen Einschätzung. Deutsche Anleger sollten die Lieferkettenkommentare im Blick behalten, da sie den kurzfristigen Kursverlauf maßgeblich bestimmen dürften.

Neben Nokia rücken auch die wachsenden KI-Ausgaben der Unternehmen in den Fokus. Laut einem neuen Bericht der Boston Consulting Group (BCG) gibt es keine Universallösung für das Management dieser Ausgaben innerhalb eines Unternehmens. Allerdings verfügen 75 Prozent der Unternehmen, die KI am effektivsten nutzen, über eine Art Richtlinie für Token-Ausgaben. Etwa die Hälfte dieser Unternehmen ermutigt Mitarbeiter aktiv, ihre KI-Nutzung zu maximieren, während 22 Prozent Grenzen oder Kontrollen eingeführt haben, um die Ausgaben zu steuern.

KI-Budgets wachsen außerhalb der IT

Ein weiteres Ergebnis der BCG-Untersuchung: KI-Ausgaben stammen zunehmend aus allen Bereichen des Unternehmens – nicht mehr nur aus dem IT-Budget. Die Nicht-IT-Ausgaben für KI waren unter den befragten Unternehmen fünf- bis sechsmal höher als die IT-Ausgaben, während die IT-Budgets im Jahresvergleich stabil blieben. Gleichzeitig haben sich die gesamten KI-Ausgaben verdreifacht.

Für Natasha Taylor, Managing Director bei BCG, ist diese Verschiebung ein klares Signal. Das Wachstum in den einzelnen Geschäftseinheiten deute darauf hin, dass eine effektive KI-Adoption „eine strategische Notwendigkeit für das gesamte Unternehmen“ darstelle. „Um erfolgreich zu sein, erfordert dies die Einbindung aller Funktionen in einer Organisation“, so Taylor weiter. Unternehmen mit einer soliden finanziellen Basis seien gut darauf vorbereitet, diese Fähigkeit für KI zu nutzen. Zugleich würden Firmen zunehmend geschickter darin, weniger komplexe KI-Aufgaben an günstigere Modelle weiterzuleiten – ein Ansatz, der die Kostenkontrolle erleichtert, ohne die Leistungsfähigkeit der Systeme vollständig einzuschränken.

Für Anleger ergeben sich damit zwei Beobachtungspunkte: Zum einen die operative Lieferfähigkeit von Nokia im KI- und Cloud-Geschäft, zum anderen die Frage, wie Unternehmen ihre wachsenden KI-Budgets steuern. Beide Themen dürften die Kurse in den Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation in den kommenden Wochen maßgeblich beeinflussen.