NFL und Midterms: Vorhersagemärkte vor entscheidender Herbstsaison

Die Volumina auf Vorhersagemarkt-Plattformen sind nach zwei früheren Ereignissen massiv gewachsen: der Präsidentschaftswahl 2024 und dem Start der NFL-Saison 2025. Nun fallen beide Ereignisse in diesem Herbst zusammen – und die Branche erwartet einen regelrechten „Supercycle".

Die aktuelle NFL-Saison begann am Mittwochabend mit einem Rematch des Super Bowl 2026 zwischen den New England Patriots und den Seattle Seahawks. Gleichzeitig kommt die Kampagnensaison für die Midterm-Wahlen in den USA nach dem Labor Day traditionell richtig in Fahrt. Die beiden dominierenden Marktführer Polymarket und Kalshi versuchen, von dieser Konstellation zu profitieren – ebenso wie kleinere Börsen, die sich Anteile an dem wachsenden Markt sichern wollen.

Vorhersagemärkte im Mainstream

Im Jahr 2024 traten Event-Contract-Börsen mit Geschäften, die an die Präsidentschaftswahl gekoppelt waren, in den Mainstream ein. Im September 2025 markierte der Start der NFL-Saison den Beginn eines Anstiegs des Handelsvolumens, der bis heute nicht abgeflaut ist. Das tägliche nominale Handelsvolumen liegt nun konstant im Milliardenbereich.

„Wir erleben derzeit einen gewissen Supercycle innerhalb der Vorhersagemärkte", sagte JB Mackenzie, General Manager für Futures und Vorhersagemärkte bei Robinhood. Die Plattformen setzen darauf, dass das zeitgleiche Auftreten von Sportgroßereignissen und politischen Wahlen die Adoption weiter beschleunigt.

Neben NFL und Midterms stehen weitere Ereignisse in den Startlöchern. Händler zeigen ein größeres Interesse an wirtschaftsbezogenen Kontrakten, die mit den Zinsentscheidungen der Federal Reserve verknüpft sind, sowie an den Playoffs der Major League Baseball, die im Oktober beginnen.

Plattformen rüsten sich für den Herbst

Polymarket präsentierte am Dienstag eine Werbekampagne zur Football-Saison mit Basketball-Ikone LeBron James, dem ehemaligen Quarterback Eli Manning und dem Ex-Yankee Derek Jeter. Zudem stellte die Börse ein neues Produkt für ihre US-Plattform vor, das Nutzern gemeinsame Kommunikation und Handel ermöglicht.

Kalshi verzeichnete am ersten Tag des College-Footballs ein Rekordvolumen von 2,3 Milliarden US-Dollar im gehandelten Volumen. Die Plattform führte zudem eine Funktion für Spekulanten ein, die an den NFL-Märkten 2025 teilgenommen hatten, um deren Performance zu verfolgen. Darüber hinaus hat Kalshi die Partnerschaften mit einzelnen Sportteams im Vorfeld der MLB-Playoff-Saison ausgeweitet.

Allerdings gab es auch technische Probleme: Die US-Plattform von Polymarket war den größten Teil des Samstags ausgefallen; betroffene Konten wurden später erstattet. Kalshi löste einen Markt zum Spiel der University of Michigan vorzeitig auf und zahlte zunächst falsch aus, korrigierte das Ergebnis später jedoch.

Rechtliche Auseinandersetzungen und regulatorischer Rahmen

Die Plattformen setzen stark auf Sport, führen aber gleichzeitig Gerichtsverfahren mit Bundesstaaten, die argumentieren, dass sportspezifische Event-Contracts Glücksspiel darstellen und unter ihre regulatorische Aufsicht fallen sollten – statt unter die der Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

„Wir operieren gemäß den Vorschriften der CFTC, werden dies weiterhin tun und weiterhin mit Stakeholdern zusammenarbeiten, um ein sicheres und vertrauenswürdiges Produkt anzubieten", sagte Ari Borod, Präsident für Sport-Geschäftsentwicklung bei Polymarket, im August.

Neue Wettbewerber drängen in den Markt

Rothera, eine Vorhersagemarkt-Plattform in einem Joint Venture zwischen Susquehanna International Group und Robinhood, verzeichnete einen starken Volumenanstieg nach dem Start zur FIFA-Weltmeisterschaft im Sommer. „Das Rollout all dieser Sportarten ist eine große Herausforderung", sagte CEO Thomas Chippas. „Wir sind erst seit der letzten Maiwoche live … Wir gehen so schnell voran, wie es uns möglich ist, und dabei so umsichtig wie möglich."

Novig, eine Plattform, die ausschließlich Sport-Event-Contracts listet, startete am Mittwoch eine NFL-Werbekampagne mit Schauspielerin Sydney Sweeney. ProphetX, das im Juni mit Fokus auf Sport-Event-Contracts startete, hat seine Consumer-Plattform überarbeitet. „Unsere Einnahmen haben sich von Juni bis August verdoppelt", sagte ProphetX-Mitbegründer und CEO Dean Sisun. „Ich würde gerne sehen, dass sie bis Jahresende auf einer Run-Rate-Basis um das Vier- bis Fünffache steigen."

Midterms als Chance zur Diversifizierung

Obwohl ProphetX Sport-Event-Contracts anbietet, plant die Plattform auch die Einführung von Märkten zu den Midterm-Wahlen. Robinhood bietet Nutzern seiner Brokerage Rotheras wahlbezogene Verträge an. Kalshi hat im Juli ein Hub für die Midterm-Wahlen eingeführt, das Nutzern Daten zu politischen Rennen bereitstellt.

Im Gegensatz zu 2024, als wahlbezogene Event-Contracts in den USA erst einen Monat vor der Präsidentschaftswahl legal waren, „gibt es 2026 eine viel längere Planungsphase", sagte Benjamin Freeman, Head of Politics Growth bei Kalshi. Die Midterms bieten den Plattformen die Gelegenheit, der Öffentlichkeit zu verdeutlichen, dass sie mehr sind als nur Sport.

„Diese Woche wird es wahrscheinlich eher um die NFL gehen", so Mackenzie von Robinhood, „aber ich denke, das ist das Interessante an Vorhersagemärkten: Sie entwickeln sich basierend darauf, worüber die Leute handeln möchten und was gerade im Nachrichtenzyklus ist."

Für neuere Plattformen könnte diese Saison entscheidend sein. „Dieser NFL-Zyklus ist der eigentliche Schlüssel, make or break", sagte Seni Thomas, CEO von EDGE Markets, über viele neuere Unternehmen.