Morgan Stanley empfiehlt Carvana-Aktie trotz Kursrückgang zum Kauf
Analysten sehen kurzfristige Kostenprobleme als vorübergehend und Kursziel bei 450 Dollar
Morgan Stanley stuft die Aktie des US-Autohändlers Carvana nach einem deutlichen Kursrückgang als attraktive Kaufgelegenheit ein. Die Investmentbank bleibt trotz schwacher Quartalszahlen vom langfristigen Wachstumspotenzial des Online-Gebrauchtwagenhändlers überzeugt.
Analystin Daniela Haigian erwartet zwar kurzfristig weitere Abwärtskorrekturen beim Bruttogewinn pro Fahrzeug im Einzelhandel. Sie betont jedoch, dass die fundamentale Wachstumsstory intakt bleibe. Das Unternehmen meldete im vierten Quartal einen Gegenwind von 220 Dollar pro Einheit, verursacht durch höhere Instandsetzungskosten an weniger produktiven Standorten.
Das Carvana-Management kündigte an, diese "Wachstumsschmerzen" innerhalb von drei bis sechs Monaten zu bewältigen. Für das erste Quartal 2025 stellte das Unternehmen bereits eine sequenzielle Verbesserung des Bruttogewinns pro Einheit in Aussicht. Morgan Stanley interpretiert dies als Zeichen, dass die Probleme temporärer und nicht struktureller Natur sind.
Finanzierungsplattform stärkt Vertrauen
Besonders positiv bewertet die Bank die vertikal integrierte Finanzierungsplattform von Carvana. Die stabile Veräußerungsgewinnspanne von 9,2 Prozent und der Abschluss einer Kreditkaufvereinbarung über 12 Milliarden Dollar demonstrieren die finanzielle Stabilität des Unternehmens. Diese Vereinbarungen bieten nach Einschätzung der Analysten Schutz vor künftiger Volatilität am Markt für forderungsbesicherte Wertpapiere.
Beeindruckend entwickelt sich auch die Verschuldungssituation: Das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA verbesserte sich deutlich von 2,8x im Jahr 2024 auf etwa 1,2x. Diese Entschuldung verschafft dem Unternehmen zusätzlichen finanziellen Spielraum für weiteres Wachstum.
Kursziel impliziert 45 Prozent Potenzial
Morgan Stanley bestätigt das Kursziel von 450 Dollar für die Carvana-Aktie. Dies entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 45 Prozent gegenüber dem aktuellen Kursniveau. Die Bank beschreibt das Risiko-Rendite-Profil als attraktiv und empfiehlt Investoren, kurzfristige Kursschwächen als Einstiegsgelegenheit zu nutzen.
Haigian bezeichnet Carvana als "Generational Compounder" - ein Unternehmen mit dem Potenzial für langfristigen Zinseszinseffekt über Generationen hinweg. Ihrer Einschätzung nach sollten Anleger jeden kurzfristigen Kursrückgang nutzen, um Positionen in diesem Wachstumstitel aufzubauen oder auszubauen.