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KKR vor 4,4-Milliarden-Dollar-Übernahme von Integer Holdings

Der US-Finanzinvestor KKR steht kurz vor einem milliardenschweren Take-private-Deal für den Medizintechnikhersteller Integer Holdings.

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KKR vor 4,4-Milliarden-Dollar-Übernahme von Integer Holdings

Der Finanzinvestor KKR steht kurz vor der Übernahme des US-amerikanischen Medizintechnikherstellers Integer Holdings. Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen bewertet KKR das Unternehmen mit 125 bis 130 US-Dollar je Aktie, was einem Gesamtwert von bis zu 4,4 Milliarden US-Dollar entspricht. Ein Deal könnte bereits am Montag zustande kommen, sei jedoch noch nicht formell vereinbart worden.

Integer Holdings ist ein Auftragsfertiger, der im Auftrag von Medizintechnikunternehmen Geräte wie Herzschrittmacher und Diabetes-Überwachungsgeräte herstellt. Das Unternehmen gehört zu mehreren Branchenvertretern, die in jüngster Zeit unter Druck geraten sind. Im vergangenen Oktober brachen die Integer-Aktien an einem einzigen Handelstag um fast ein Drittel ein, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognosen gesenkt hatte. In den darauffolgenden sechs Handelstagen verlor die Aktie insgesamt 42 Prozent an Wert, was die Marktkapitalisierung auf rund 2 Milliarden US-Dollar drückte.

Aktivistischer Hedgefonds als Treiber des Deals

Seitdem haben sich die Integer-Aktien jedoch in etwa verdoppelt. Maßgeblich dazu beigetragen hat der aktivistische Hedgefonds Irenic Capital Management, der von Adam Katz, einem ehemaligen Portfoliomanager bei Elliott Management, gegründet wurde. Irenic hatte Anfang des Jahres eine Beteiligung von 3 Prozent an Integer aufgebaut und öffentlich auf einen Verkauf des Unternehmens gedrängt.

Im März einigte sich Integer im Rahmen eines vermittelten Friedensschlusses mit Irenic darauf, zwei von dem Hedgefonds vorgeschlagene Direktoren in den Verwaltungsrat aufzunehmen. Einen Monat später leitete das Unternehmen eine strategische Überprüfung ein, um verschiedene Optionen einschließlich eines Verkaufs zu prüfen. Im Rahmen dieses Prozesses zeigten neben KKR auch andere Bieter Interesse an Integer.

Irenic Capital Management wurde 2021 von Katz gemeinsam mit Andy Dodge, einem Alumnus von Indaba Capital, gegründet. Der Fonds ist seither schnell auf ein verwaltetes Vermögen von 2,4 Milliarden US-Dollar angewachsen. Irenic hat sich einen Namen damit gemacht, erfolgreich auf Take-private-Verkäufe börsennotierter Unternehmen hinzuwirken – darunter der Wagamama-Eigentümer The Restaurant Group sowie das Industrieunternehmen Barnes Group.

Belebung im Gesundheitssektor

Die Aktien von Integer reagierten bereits am Freitag auf die Berichte über einen bevorstehenden Deal: Sie schlossen 20,2 Prozent höher bei 121,21 US-Dollar und erreichten damit ein 13-Monats-Hoch. KKR lehnte eine Stellungnahme ab, Integer reagierte nicht auf eine Kommentaranfrage.

Der potenzielle Deal reiht sich in eine Welle von Transaktionen im Gesundheits- und Medizintechniksektor ein. So stimmte der Medizintechnikhersteller Masimo Anfang des Jahres einem 9,9 Milliarden US-Dollar schweren Verkauf an Danaher zu. Zudem wurde der Life-Sciences-Konzern Bio-Techne in einem 11,3 Milliarden US-Dollar schweren Deal an die deutsche Merck KGaA verkauft. Für deutsche Anleger ist letzteres besonders relevant, da der Darmstädter Konzern damit seinen Wachstumskurs im Bereich Life Sciences weiter vorantreibt.

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