Jim Cramers Marktausblick: Nvidia, Einzelhandel und Anleihenmarkt im Fokus

Die Aktienmärkte zeigen sich am Mittwoch, den 20. Mai, vorbörslich freundlicher. Der S&P 500 befindet sich aktuell in einer dreitägigen Verlustserie. US-Präsident Donald Trump erklärte, die USA würden den Iran-Krieg „sehr schnell" beenden – ein Kommentar, der ein bekanntes Muster auslöste: Der Ölpreis sank leicht, die Zinsen gingen etwas zurück und die Futures legten geringfügig zu.

Im Mittelpunkt des heutigen Handelstages steht Nvidia. Der Chipkonzern veröffentlicht nach Börsenschluss seine Quartalszahlen. Die Aktie hatte vergangenen Donnerstag einen Rekordschlusskurs von knapp 236 Dollar markiert und sich seitdem etwas abgekühlt. CNBC-Moderator Jim Cramer betont: Ein sogenanntes „Beat and Raise" – also das Übertreffen der Erwartungen kombiniert mit einer Prognoseanhebung – sei das Minimum für eine Kursrallye nach den Zahlen. Die erste Kursreaktion unmittelbar nach Veröffentlichung könne jedoch irreführend sein; aufschlussreicher werde die anschließende Analystenkonferenz sein.

Nvidia unter Druck: Skepsis und Konkurrenz durch eigene Chips

An der Wall Street herrscht weiterhin massive Skepsis gegenüber Nvidia. Hintergrund: Amazon und Google arbeiten daran, sich mit eigenen, intern entwickelten Chips von Nvidia unabhängig zu machen. Cramer zufolge muss Nvidia neu definieren, welche Ziele das Unternehmen verfolgt, und einen wesentlich größeren potenziellen Gesamtmarkt – den sogenannten Total Addressable Market – demonstrieren.

Ebenfalls im Blick: <a class="tvreplink" target="_blank" href="https://de.tradingview.com/symbols/Nasdaq%3AGOOG">Alphabet-Tochter Google präsentierte gestern zahlreiche KI-Ankündigungen, darunter eine stärkere Integration von Künstlicher Intelligenz in die traditionelle Suche. Ben Reitzes von Melius Research bezeichnete Googles neue agentenbasierte Entwickler-Tools als mögliches „Trojanisches Pferd in die Unternehmen". Trotz eines Kursrückgangs von rund 2 Prozent nach der Entwicklerkonferenz – die Erwartungen waren hoch gesteckt – bleibt die Aktie laut Cramer eine entscheidende Position.

Einzelhandel überzeugt mit starken Quartalszahlen

Der US-Einzelhandel liefert heute gleich mehrere positive Überraschungen. Target meldete ein Quartalsergebnis über den Erwartungen. Der flächenbereinigte Umsatz stieg um 5,6 Prozent und übertraf damit den FactSet-Konsens von 2,4 Prozent deutlich – das erste positive Ergebnis in dieser Kennzahl seit fünf Quartalen. Target erhöhte zudem seine Prognose für das Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr von zuvor 2 auf nun 4 Prozent. Besonders stark entwickelten sich der Modebereich sowie die Segmente Gesundheit und Wellness.

TJX Companies, Muttergesellschaft von T.J. Maxx und Marshalls, verzeichnete ebenfalls ein starkes Quartal. Die Aktie legte um über 4 Prozent zu. Das flächenbereinigte Umsatzwachstum lag bei 6 Prozent gegenüber einem Konsens von 4,1 Prozent. Höhere Treibstoffkosten begrenzten allerdings das Ausmaß der Anhebung der Gewinnprognose für das Gesamtjahr. Lowe's bestätigte trotz eines schwierigen Immobilienmarkts die Jahresprognose, auch wenn die Aktie vorbörslich rund 2 Prozent nachgibt.

Anleihenmarkt sendet historische Warnsignale

Ein wichtiges Thema für Anleger bleibt der Anleihenmarkt. Am Dienstag erreichte die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit der Zeit vor der Finanzkrise. Auch in Japan und Großbritannien markierten die Renditen langlaufender Anleihen Mehrjahreshochs. Der Aktienmarkt ignoriert diese Entwicklung nicht – doch viele Investoren scheuen Verkäufe, da ein mögliches Ende des Krieges die Ölpreise und Renditen wieder fallen lassen könnte.

Cramer rät dennoch, das Portfolio nicht auf „Autopilot" laufen zu lassen und bei parabolischen Kursbewegungen Gewinne mitzunehmen. Im Bereich Unternehmensoftware mahnt er zur Vorsicht – mit Ausnahme von Cybersecurity-Titeln. Bei MongoDB wurde das Kursziel bei Baird von 260 auf 335 Dollar angehoben, die Einstufung „Hold" jedoch beibehalten.

Weitere Analysteneinschätzungen im Überblick

• **UnitedHealth

**: Mizuho hob das Kursziel von 410 auf 440 Dollar an. Die Aktie ist seit den Quartalszahlen vor einem Monat um 20 Prozent gestiegen.

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Casey's General Stores

**: William Blair nahm die Beobachtung mit einer Kaufempfehlung auf. Die Aktie legte seit der Aufnahme in den S&P 500 im vergangenen Monat um 12 Prozent zu.

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Hershey

**: Mizuho senkte das Kursziel von 195 auf 185 Dollar, Einstufung „Hold" bestätigt.

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Energiesektor**: Citi stufte Ovintiv und California Resources hoch. Devon Energy bleibt der Top-Pick des Hauses – Erdgas gilt als besonders attraktives Segment, ebenso wie EQT.