Jeff Ubben steigt mit 500 Mio. $ bei Bayer ein

Der deutsche Konzern Bayer, der immer noch mit einem Rechtsstreit um sein Unkrautvernichtungsmittel Roundup und jahrelanger Unzufriedenheit der Aktionäre zu kämpfen hat, hat einen neuen Investor: Der US-amerikanische Jeff Ubben hat einen Anteil von 500 Millionen Dollar gekauft.

Wie das Unternehmen mit Sitz in San Francisco am Montag mitteilte, beträgt Ubbens Anteil an Bayer, den er über seine Firma Inclusive Capital Partners hält, etwas weniger als 1% des Unternehmens.

Nach Angaben von Personen, die mit der Situation vertraut sind, kommt die Investition zu einem kritischen Zeitpunkt für Bayer, das einen neuen Chef für die Nachfolge von Vorstandschef Werner Baumann sucht, der seinen Posten 2024 aufgeben wird.

Baumann wurde von den Aktionären für seine Entscheidung kritisiert, den Saatguthersteller Monsanto im Jahr 2016 zu kaufen, wodurch Roundup unter die Kontrolle von Bayer kam.

Der 63-Milliarden-Dollar-Deal, der sofort auf den Widerstand der Aktionäre stieß, gilt als eine der schädlichsten Übernahmen der jüngeren Vergangenheit.

Mindestens einer der Großaktionäre von Bayer hat Ubbens Kampagne für eine Reform bereits unterstützt, weil er an der Wall Street den Ruf hat, eine gemäßigtere Haltung gegenüber aktivistischen Investoren einzunehmen.

Nach Angaben von Bloomberg ist Harris Associates der fünftgrößte Aktionär von Bayer. David Herro, Chief Investment Officer of International Equities bei Harris Associates, sagte, wenn Ubben für den Aufsichtsrat von Bayer zur Wahl stünde, "würden wir auf jeden Fall für ihn stimmen".

Er fuhr fort und bemerkte, dass das Unternehmen in jedem seiner drei Geschäftsbereiche - Pharma, Consumer Healthcare und Crop Science - mit erheblichen Abschlägen zu den Wettbewerbern gehandelt wird. "Das Management hat keine große Bereitschaft gezeigt, den Status quo zu verändern", sagte er.

Die Übernahme von Monsanto durch Bayer, die damals die größte Barübernahme aller Zeiten und die größte Übernahme eines US-Unternehmens in Übersee war, führte dazu, dass sich der Aktienkurs von Bayer nie wieder erholte. Die Prozesskosten im Zusammenhang mit Glyphosat, dem Hauptbestandteil von Roundup, haben Bayer regelrecht verschlungen.

Obwohl die Aktien des Unternehmens nach dem Abschluss der Monsanto-Fusion im Jahr 2018 um rund 50 % gefallen sind, hat sich der Aktienkurs in letzter Zeit aufgrund von Siegen in mindestens drei Roundup-bezogenen Rechtsstreitigkeiten etwas erholt.

In einer Morningstar-Studie vom November heißt es: "Der Sieg könnte dazu beitragen, den vermeintlichen rechtlichen Gegenwind zu beseitigen, der sich seit mehreren Jahren auf die Bewertung der Aktie ausgewirkt hat."

Laut Temasek, dem zweitgrößten Anteilseigner von Bayer und dem Staatsfonds von Singapur, gibt es noch viel zu tun, um das Unternehmen zu verbessern.

Bayer und Aktivisten sind schon früher aneinander geraten. Im Jahr 2019 kaufte Elliott Management eine Beteiligung in Höhe von 1 Milliarde Dollar an dem Unternehmen mit der Begründung, dass die Geschäftsbereiche von Bayer mehr wert seien als der Aktienkurs aussagt und drängte das Unternehmen, den Rechtsstreit um Roundup so schnell wie möglich beizulegen.

Im selben Jahr wurden Baumann und andere wichtige Führungskräfte auf der jährlichen Aktionärsversammlung des Unternehmens in einem entscheidenden Vertrauensvotum abgewählt. In einer symbolischen, aber nicht bindenden Abstimmung lehnten 55,5 % der Aktionäre das Vorgehen der Unternehmensleitung ab.

Bei seinem vorherigen Unternehmen ValueAct, das er 2020 verließ, um Inclusive Capital zu gründen, leitete Ubben verschiedene aktivistische Bemühungen.

Das neue Unternehmen, das sich auf umwelt- und sozialverträgliche Investitionen konzentriert, hielt eine große Position in Nikola, einem Hersteller von Elektro-LKWs, und Ubben verteidigte Trevor Milton, den Gründer des Unternehmens, nachdem er von einem Leerverkäufer des Betrugs beschuldigt worden war und behauptete, er sei "falsch verstanden" worden. Im Oktober wurde Milton wegen Betrugs verurteilt.