Investoren stürzen sich vor dem Porsche-Börsengang auf die Aktien
Es wird erwartet, dass der Preis des deutschen Sportwagenherstellers am oberen Ende der Preisspanne liegt und das Unternehmen bis zu 75,2 Mrd. Euro wert ist
Die Anleger stürzen sich auf die Aktien von Porsche, denn der deutsche Sportwagenhersteller wird am Mittwoch einen der größten Börsengänge in Europa durchführen.
Der Eigentümer Volkswagen rechnet damit, durch den Verkauf von 12,5 Prozent der stimmrechtslosen Aktien des Unternehmens an externe Investoren 9,4 Milliarden Euro einzunehmen, da der Preis für Porsche am oberen Ende der Preisspanne von 76,50 bis 82,50 Euro je Aktie liegen soll.
Dies würde den Wert des Stuttgarter Konzerns mit 75,2 Milliarden Euro bewerten und ihn zum zweitgrößten Börsengang in Deutschland nach dem 13-Milliarden-Dollar-Börsengang der Deutschen Telekom im Jahr 1996 machen, der damals der größte in Europa war.
In einem Term Sheet für die Transaktion vom Montag heißt es, dass Aufträge unterhalb des Höchstpreises nicht zugeteilt werden, nachdem die Investoren mit ihrem überwältigenden Interesse die Bedenken über die komplexe Unternehmensführung des Unternehmens beiseite geschoben haben.
Mit der Börsennotierung erfüllt sich ein lang gehegter Wunsch des deutschen Autokonzerns, dem Erfolg des Börsengangs von Ferrari im Jahr 2015 nachzueifern und seinen Vorstoß in Elektroautos und Software zu finanzieren.
VW wird 911 Millionen Porsche-Aktien verkaufen, eine Zahl, die gewählt wurde, weil sie dem Namen des Flaggschiffs der Marke nachempfunden ist - und dem einzigen Auto in der Produktpalette, das nicht elektrisch angetrieben werden soll.
Das Unternehmen hat angekündigt, fast die Hälfte des Erlöses für die Zahlung einer einmaligen Sonderdividende zu verwenden; der Rest wird zur Finanzierung des Übergangs zur Batterietechnologie verwendet.
Die Börsennotierung der Porsche-Aktien soll VW helfen, Geld für Investitionen in Elektrofahrzeuge und die Entwicklung von Software zu beschaffen, um mit Tesla gleichzuziehen.
Der frühere Vorstandschef Herbert Diess, der in diesem Jahr entlassen wurde, hatte sich zum Ziel gesetzt, dass der deutsche Konzern bis 2025 Tesla beim Verkauf von Elektroautos überholt.
Daniela Cavallo, die Chefin des mächtigen VW-Betriebsrats, erklärte letzte Woche gegenüber der Financial Times, dass der Autobauer in Zukunft mehr Aktien verkaufen könnte, um bei Bedarf zusätzliche Mittel zu beschaffen.
Nach Ansicht von VW-Beratern könnte der Konzern in Zukunft auch versuchen, andere Unternehmensteile an die Börse zu bringen, darunter das Batteriegeschäft, den Motorradnamen Ducati und längerfristig möglicherweise Lamborghini oder Bugatti Rimac.
Beim Börsengang von Porsche hat VW darauf gesetzt, dass die Marke eine höhere finanzielle Bewertung als die meisten Automarken erreichen kann, was ihr den gleichen "Luxus"-Status verleihen würde, den Ferrari genießt.
Berater haben das Unternehmen so dargestellt, dass es im Segment von Ferrari tätig ist und gleichzeitig den Rückhalt eines Automobil-Titanen hat, der ihm hilft, die Größenvorteile eines großen Automobilherstellers zu nutzen.
Potenzielle Investoren äußerten Bedenken wegen der Verbindungen des Unternehmens zu VW, einschließlich der Kontrolle, die der Konzern über Porsche hat, und der möglichen Abhängigkeit von der Muttergesellschaft bei Software und anderen Technologien.