Händler verlassen US-Penny Stocks

Der Handel mit nicht börsennotierten US-Aktien ist seit dem Höhepunkt des letztjährigen Handelsrausches um fast drei Viertel zurückgegangen, da die Anleger ihre spekulativen Wetten zügeln und die Aufsichtsbehörden gegen möglichen Betrug bei Penny Stocks vorgehen.

Nach Angaben der Finra, der Aufsichtsbehörde für US-Broker-Dealer und Börsen, war der Januar der elfte Monat in Folge, in dem das Volumen des außerbörslichen Aktienhandels zurückging. Die Gesamtzahl der Abschlüsse lag 70 Prozent unter dem im Februar letzten Jahres erreichten Höchststand.

Viele der risikoreichsten Bereiche der Finanzmärkte erlebten auf dem Höhepunkt der Coronavirus-Pandemie einen sprunghaften Anstieg der Aktivitäten, wobei Hobbyhändler von den wieder ansteigenden Vermögenspreisen, den staatlichen Konjunkturpaketen und dem Ausbruch aus der Langeweile der Schließung angezogen wurden.

Die Finra-Zahlen sind jedoch das jüngste Anzeichen für ihren Rückzug, da die Volatilität zunimmt und die Federal Reserve sich darauf vorbereitet, die Zinssätze zu erhöhen.

Over-the-Counter-Aktien sind Aktien, die nicht an einer nationalen Wertpapierbörse wie der Nasdaq oder der New York Stock Exchange notiert sind. Dazu gehören kleinere Unternehmen und solche in umstrittenen Branchen wie Kryptowährungen und Cannabis sowie American Depositary Receipts, die den Kauf von Aktien großer ausländischer Unternehmen wie Nestlé und Tencent erleichtern.

Jason Paltrowitz, Executive Vice-President bei der OTC Markets Group, die den wichtigsten Marktplatz für außerbörsliche Aktien betreibt, sagte, es habe eine deutliche "Abflachung" der Aktivitäten von Händlern gegeben, die "einfach zusätzliches Geld herumliegen hatten". Er fügte jedoch hinzu, dass die Aktivität nach wie vor stärker sei als vor der Pandemie und er erwarte, dass sich langfristig ein "neues Normalniveau" einstellen werde.

"Wir beobachten eine Verlagerung der Aktivitäten auf traditionellere Anlageformen", sagte Paltrowitz. "Anstatt mit Internet-Hypes und Meme-Aktien zu handeln, handeln [die Anleger] mit Branchen, die ihnen am Herzen liegen, oder mit Dingen, über die sie sich Gedanken gemacht haben."

Obwohl die absolute Zahl der Transaktionen weiter zurückgegangen ist, hat sich der Dollarwert der Aktivitäten stabiler entwickelt, da eine geringere Zahl von Anlegern höherwertige Transaktionen tätigt.

Der Trend wurde von den Regulierungsbehörden der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) beschleunigt, die den Handel in den risikoreichsten Bereichen des Marktes stark eingeschränkt hat.

Regeln, die Ende September in Kraft traten, hinderten Kleinanleger im Wesentlichen daran, mit den Aktien von mehr als 1.000 Unternehmen zu handeln, die keine aktuellen Unternehmensinformationen zur Verfügung stellten. Diese Aktien galten als besonders anfällig für Betrug und "Pump and Dump"-Manipulationen.

Kleinanleger sind nicht die Einzigen, die sich bei riskanten Wetten zurückgehalten haben. Separate Daten der Finra zeigen, dass die Kreditaufnahme institutioneller Anleger zur Finanzierung von Investitionen im Januar stark zurückgegangen ist. Die von Anlegern für Margin-Kredite geschuldeten Beträge sanken im Vergleich zum Vormonat um 9 Prozent, der stärkste Rückgang seit März 2020.