Großbritannien und Frankreich erhalten Sitze im Aufsichtsrat des geplanten Zusammenschlusses von Eutelsat und OneWeb

Die britische und die französische Regierung werden jeweils einen Sitz im Vorstand eines neuen Satellitenbetreibers haben, der es mit den milliardenschweren Raumfahrtunternehmern Elon Musk und Jeff Bezos aufnehmen will. Die Fusionsbedingungen wurden am Sonntag zwischen Eutelsat und OneWeb ausgehandelt.

Die an der Pariser Börse notierte Eutelsat und OneWeb, der weltraumgestützte Internetpionier, der 2020 durch eine Rettungsaktion unter britischer Führung in Höhe von 1 Milliarde Dollar vor dem Zusammenbruch gerettet wurde, stehen kurz vor einer Einigung über einen reinen Aktientausch.

Ein Zusammenschluss würde den Wachstumsbedarf von Eutelsat decken, um das rückläufige Satellitenvideo-Geschäft zu kompensieren, und den Investitionsbedarf von OneWeb in Höhe von 2 bis 3 Milliarden Dollar decken, um das Netzwerk zu vervollständigen und die Technologie zu aktualisieren, so Personen, die mit dem Deal vertraut sind.

Eine Einigung könnte auch dazu beitragen, die Zusammenarbeit zwischen Brüssel und London bei Raumfahrtprojekten wiederzubeleben, nachdem Streitigkeiten über das Post-Brexit-Abkommen zwischen der EU und dem Vereinigten Königreich die Beziehungen belastet haben. Spannungen über das Nordirland-Protokoll, das den Handel zwischen der Provinz und dem Rest des Vereinigten Königreichs regelt, haben zu einer Pattsituation bei Themen wie der Beteiligung des Vereinigten Königreichs am Erdbeobachtungsprogramm Copernicus geführt.

Personen, die dem Abkommen nahe stehen, wiesen darauf hin, dass zwar viele Fragen geklärt seien, eine endgültige Einigung aber bis Sonntagabend noch nicht erzielt worden sei. Viele erwarten jedoch, dass bereits am Montag eine Einigung erzielt werden kann.

Es wird erwartet, dass Sunil Bharti Mittal, der Vorsitzende von OneWeb und über seine Bharti Global Group größter Anteilseigner, Co-Vorsitzender des neuen Unternehmens sein wird. Bharti wird einen Anteil von etwa 18 Prozent halten, so zwei Personen, die mit dem Geschäft vertraut sind.

Eva Berneke, die Vorstandsvorsitzende von Eutelsat, wird voraussichtlich in ihrem Amt bleiben.

Die britische und die französische Regierung werden voraussichtlich ähnliche Anteile von etwa 10 Prozent und einen Sitz im Aufsichtsrat halten. Frankreichs Anteil wird über die Banque Publique d'Investissement gehalten, eine staatlich unterstützte Wirtschaftsförderungsbank, die derzeit einen Anteil von 19,9 Prozent an Eutelsat hält.

Großbritannien, das knapp 18 Prozent an OneWeb hält, wird auch seinen goldenen Anteil an dem Unternehmen behalten, was ihm ein Vetorecht bei Verkäufen aus Gründen der nationalen Sicherheit sowie Rechte in Bezug auf den Standort des Hauptsitzes und jeglichen Technologietransfer einräumt. Frankreich erhält auch Garantien für den Sitz von Eutelsat.

OneWeb und Eutelsat lehnten eine Stellungnahme ab.

Das Geschäft ist der Höhepunkt eines seit langem bestehenden Bestrebens von Eutelsat, OneWeb stärker in sein Angebot zu integrieren.

Das französische Unternehmen erwarb 2021 einen Anteil von 24 Prozent an OneWeb und kündigte im März ein gemeinsames Marketingabkommen an, um seinen Kunden die Fähigkeiten des britischen Betreibers im niedrigen Erdorbit näher zu bringen.

Dutzende von Unternehmen auf der ganzen Welt versuchen, die sich bietenden kommerziellen Möglichkeiten im LEO für sich zu beanspruchen. Musks Starlink hat bereits mehr als 2.000 Satelliten in den LEO gebracht und entwickelt einen kommerziellen Dienst in vielen Teilen der Welt. Jeff Bezos' Projekt Kuiper plant ebenfalls den Start einer Megakonstellation von Satelliten in den kommenden Monaten.

Eutelsat hofft auch, dass die Vereinbarung Brüssel dazu bewegen wird, OneWeb als Plattform für den Vorschlag der EU zu betrachten, einen eigenen weltraumgestützten Internetdienst aus der niedrigen Erdumlaufbahn aufzubauen. Dies wurde unter der bisherigen Eigentümerstruktur als schwierig erachtet.

Nichtsdestotrotz ist es ein großes Risiko für Eutelsat und könnte die Investoren vor Herausforderungen stellen, so ein Analyst.

"Eutelsat verfügt über einen freien Cashflow in Höhe von fast 500 Millionen Euro, den es wahrscheinlich für ein Projekt wie OneWeb ausgeben könnte", sagte Armand Musey, Gründer der Beratungsfirma Summit Ridge Group. "Die [traditionelle] Branche befindet sich im Niedergang, und Eutelsat sieht in OneWeb offenbar eine Möglichkeit, Wachstum zu generieren. Das ist ein großes Risiko, das man eingehen kann".

Es könnte sich auch als politisch "heikel" erweisen, sagte ein anderer Analyst.

"Die britische Regierung hatte ihre Investition in OneWeb als einen Weg gesehen, die britische Weltraumsouveränität voranzutreiben, aber diese Ziele könnten durch den Besitz von Eutelsat in Frage gestellt werden", sagte Chris Quilty von Quilty Analytics. Die Fähigkeit von OneWeb, sich einen Vertrag mit dem US-Verteidigungsministerium über arktische Kommunikation zu sichern, könnte ebenfalls gefährdet sein, da "Frankreich kein Mitglied der angloamerikanischen Five Eyes Sicherheitskoalition ist".

Offiziellen Angaben zufolge wird die OneWeb-Beteiligung der britischen Regierung mit 600 Mio. Dollar bewertet, was einem Papiergewinn von 100 Mio. Dollar entspricht. 

Eine Fusion würde die britische Regierung von jeglicher Verantwortung für die beträchtlichen Investitionen entbinden, die noch erforderlich sind, um den Geschäftsplan von OneWeb zu erfüllen. Viele hochrangige Beamte brachten ihre Erleichterung darüber zum Ausdruck, dass diese Last auf sie übergegangen ist. Der britische Verteidigungsminister Ben Wallace hatte eine Beteiligung der britischen Regierung an dem Unternehmen von vornherein nicht befürwortet, hieß es.

"Das Verteidigungsministerium hatte nicht vor, es zu nutzen - wir hatten kein Interesse daran", sagte ein hoher Beamter. "Ben dachte immer, es sei ein Hirngespinst von Dominic Cummings [Boris Johnsons ehemaliger Chefberater], weil er von der Raumfahrt besessen war.