Goldman Sachs hebt Rentabilitätsziel an

Goldman Sachs hat am Donnerstag ein wichtiges Rentabilitätsziel angehoben, da die Investmentbank an der Wall Street ihre Bemühungen verstärkt, die Bewertungslücke zu schließen, die sich gegenüber den konkurrierenden Banken aufgetan hat.

Die Überbrückung der Lücke im Aktienkurs von Goldman im Vergleich zu Rivalen wie Morgan Stanley ist eine der zentralen Herausforderungen für David Solomon, der seit 2018 an der Spitze der Bank steht.

In einer Folienpräsentation sagte Solomon, dass Goldman in den nächsten drei Jahren eine Rendite auf das durchschnittliche tangible Common Equity (Rote), ein Schlüsselmaß für die Rentabilität, von 15 bis 17 Prozent anstrebt, gegenüber einem früheren Ziel von mehr als 14 Prozent.

"Wir konzentrieren uns darauf, das Richtige zu tun, und ich weiß, dass der Markt Leistung im Laufe der Zeit belohnt", sagte Solomon in einem Interview mit der Financial Times.

Solomon gab die neuen Ziele in einer 40-minütigen Präsentation auf einer von der Credit Suisse organisierten Konferenz bekannt. Die knappe Präsentation stand im krassen Gegensatz zur Investorenveranstaltung der Bank im Januar 2020, als Solomon und sein Team den Anlegern mehr als sechs Stunden lang Rede und Antwort standen.

Solomon sagte, es gebe "viel Skepsis" gegenüber den Zielen der Bank für 2020 und ihrer Fähigkeit, sie zu erreichen, ein Gefühl, das er auf Goldmans Geheimhaltung rund um die Bank zurückführte.

"Wir sprechen von Skepsis, weil Goldman Sachs kein transparentes Unternehmen ist. Wir haben keine Investorentage abgehalten, wir haben keine Ziele veröffentlicht", sagte Solomon gegenüber der FT.

Das neue Ziel von Rote entspricht in etwa dem, was einige Analysten erwartet hatten. Analysten von Jefferies sagten Anfang der Woche in einer Notiz, sie erwarteten, dass Goldman ein Ziel von mehr als 15 Prozent nennen würde.

Zum Vergleich: Morgan Stanley teilte den Anlegern im vergangenen Monat mit, dass es "längerfristig" eine Rote von mindestens 20 Prozent anstrebe, ohne jedoch einen genaueren Zeitrahmen zu nennen. JPMorgan Chase hat sich selbst ein "mittelfristiges" Rote-Ziel von mehr als 17 Prozent gesetzt, warnte aber letzten Monat, dass es dieses Ziel im Jahr 2022 wahrscheinlich verfehlen würde.

Die Goldman-Aktien fielen im Morgenhandel in New York um 2 Prozent, was in etwa dem Rückgang des breiteren US-Bankenindex entsprach.

Das neue Rote-Ziel von Goldman liegt unter den 24,3 Prozent, die das Unternehmen im vergangenen Jahr aufgrund von Rekordgewinnen in seinen traditionellen Eckpfeilern Investmentbanking und Handel erzielt hat.

Die Blockbuster-Gewinne des letzten Jahres werden nicht als nachhaltig angesehen, da die Federal Reserve ihre Geldpolitik im Jahr 2022 straffen wird.

Solomon setzt jedoch darauf, dass die Marktanteilsgewinne in diesen traditionellen Geschäftsbereichen sowie die Expansion in neueren Bereichen wie der alternativen Vermögensverwaltung und dem Privatkundengeschäft stabil genug sein werden, um eine dauerhafte Rentabilität zu gewährleisten.

"Die Kombination dieser Aktivitäten hebt unsere Renditen und gibt uns mehr Vertrauen und die Möglichkeit zu sagen, dass wir diese Renditeziele erreichen können", sagte Solomon der FT.

Zu den weiteren neuen Zielen gehört, dass Goldman die Erträge im Verbrauchergeschäft unter dem Markennamen Marcus von 1,5 Milliarden Dollar im Jahr 2021 auf mehr als 4 Milliarden Dollar im Jahr 2024 steigern will.

In der Vermögensverwaltung strebt die Bank bis 2024 Einnahmen von mehr als 10 Mrd. $ an, wovon mehr als 2 Mrd. $ auf so genannte Alternativen wie Private Equity und Immobilien entfallen sollen.