Fünf Dinge vor Börsenstart am Freitag: Nike-Absturz und KI-Finanzierung

Die US-Aktien-Futures legen am Freitagmorgen, dem 2. Oktober 2026, an Boden zu, während die Ölpreise fallen und sich die Renditen der US-Staatsanleihen stabilisieren. Im Mittelpunkt des Handelstags steht der Arbeitsmarktbericht für September, der heute Morgen veröffentlicht werden soll. Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average und den S&P 500 lagen zuletzt rund 0,5 Prozent im Plus, während die tech-lastigen Nasdaq-Futures um 0,6 Prozent kletterten.

Die großen Indizes hatten gestern zum Monatsstart jeweils leichte Gewinne verbucht, bleiben in der laufenden Woche jedoch allesamt im Minus. Am Rohölmarkt gaben die WTI-Futures um fast 4 Prozent auf rund 89 Dollar pro Barrel nach – selbst nachdem Präsident Trump gesagt hatte, es sei „möglich“, dass die USA nach den Zwischenwahlen im nächsten Monat die Angriffe auf Iran intensivieren könnten.

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe lag leicht bei 5,22 Prozent, nachdem sie im frühen Handel gestern ein 24-Jahres-Hoch von 5,35 Prozent markiert hatte. Die Gold-Futures veränderten sich kaum und notierten bei 4.215 Dollar pro Unze. Bitcoin handelte bei 86.500 Dollar, nachdem er am Vortag auf rund 83.000 Dollar gefallen war.

Die Details

Der für 8:30 Uhr Eastern Time angesetzte Beschäftigungsbericht für September dürfte zeigen, dass sich die US-Wirtschaft weiterhin in einem Modus „niedrige Einstellung, niedrige Kündigung“ befindet. Ökonomen erwarten, dass die Arbeitgeber im vergangenen Monat 84.000 Stellen hinzugefügt haben, nach 182.000 im August. Die Arbeitslosenquote soll bei 4,1 Prozent verharren, was historisch gesehen niedrig ist. Eine Einstellungsrate, die den Erwartungen entspricht oder diese übertrifft, würde die Vorstellung stützen, dass der Arbeitsmarkt weiterhin auf soliden Füßen steht – gute Nachrichten für die Wirtschaft, aber auch ein möglicher Verstärker für Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinssätze erhöht. Die Fed hatte ihren Leitzins im vergangenen Monat zum ersten Mal seit drei Jahren angehoben, um die Inflation zu bekämpfen, die weit über dem Ziel der Zentralbank liegt.

Bei Nike stürzen die Aktien ab, nachdem der Sportbekleidungskonzern einen gemischten Gewinnbericht vorgelegt und einen größeren Umsatzrückgang prognostiziert hat als von Analysten erwartet. Nach dem Börsenschluss am Vorabend teilte Nike mit, im ersten Quartal des Geschäftsjahres 48 Cent pro Aktie verdient zu haben – vier Cent über den Schätzungen. Der Umsatz lag mit 11,21 Milliarden Dollar jedoch unter den Erwartungen. Nike prognostiziert nun einen einstelligen Rückgang des Umsatzes in diesem Geschäftsjahr, größer als von Analysten erwartet und eine Verschlechterung gegenüber dem nahezu flachen Umsatz, den das Unternehmen im Geschäftsjahr 2026 berichtete. Die Nike-Aktien fielen im Vorhandel um mehr als 8 Prozent und waren auf dem Weg, einen neuen Tiefststand seit 2013 zu erreichen.

Amazon versucht laut einem neuen Bericht der Financial Times, Milliarden an KI-Chips von seiner Bilanz abzustoßen. Der Bericht, der sich auf vertraute Personen beruft, besagt, dass Amazon erwägt, Tausende von Nvidia-Chips in eine spezielle Zweckgesellschaft (SPV) auszugliedern, um eine asset-light-Bilanz zu verfolgen. Amazon würde die Chips von der SPV zurückleasen, die durch den Verkauf von Schuldtiteln an neue Investoren unterstützt würde, wodurch das Risiko für Amazon begrenzt werde. Die Idee gilt als jüngstes Beispiel dafür, wie große Tech-Unternehmen kreative Lösungen suchen, um ihre massiven Rechenzentrum-Ausbaupläne zu finanzieren, während sie gleichzeitig ihr Risiko minimieren und solide Kreditratings aufrechterhalten. Amazon-Aktien stiegen vor dem Eröffnungsgong um weniger als 1 Prozent.

Broadcom führt Gespräche mit einer Reihe potenzieller Investoren über bis zu 60 Milliarden Dollar an neuer Finanzierung, die der Chiphersteller Anthropic und anderen KI-Firmen verleihen will, wie Bloomberg in der Nacht berichtete. Anthropic, OpenAI und andere KI-Startups haben sich verpflichtet, Hunderte von Milliarden Dollar an Chips zu kaufen, um ihre KI-Modelle zu betreiben, und einige Chiphersteller wie Nvidia und nun auch Broadcom versuchen, ihnen zu helfen, diese Deals zu bezahlen. Während das Interesse an der Runde Ängste lindern könnte, die einige an der Wall Street wegen der Ausgabenpläne des KI-Sektors hegen, dient es zugleich als neues Beispiel für die zirkuläre Finanzierung – mit Chipherstellern, die ihren Kunden helfen, diese zu finanzieren –, die Kritik hervorgerufen hat. Broadcom-Aktien stiegen im Vorhandel um 1 Prozent.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 5. Juni 2026 berichtete aktien.news, dass die US-Aktienmärkte vorbörslich unter erheblichem Druck standen und der S&P 500 riskierte, seine neunwöchige Gewinnserie zu beenden. Damals weiteten besonders Chip-Aktien ihre Verluste aus, während der KI-Handel nach einer jüngsten Rallye ins Stocken geriet.

Am 2. Juli 2026 meldete aktien.news, dass die US-Aktienmärkte verhalten in einen entscheidenden Handelstag starteten. Kurz vor der Veröffentlichung der monatlichen US-Arbeitsmarktdaten zeigten sich die Futures auf die wichtigsten Indizes schwächer; Ökonomen erwarteten damals für Juni einen Stellenzuwachs von 114.000, deutlich weniger als die 172.000 des Vormonats, und eine Arbeitslosenquote von 4,3 Prozent.

Ebenfalls am 2. Juli 2026 berichtete aktien.news, dass die US-Aktienfutures im asiatischen Handel leicht nachgegeben hatten – vor dem Hintergrund einer volatilen Vorsitzung an der Wall Street sowie der Erwartung des monatlichen Arbeitsmarktberichts, der Hinweise auf den künftigen geldpolitischen Kurs der Federal Reserve liefern sollte.

Am 22. September 2026 schließlich starteten die US-Aktienmärkte nahezu unverändert in den Handel, nachdem eine Tech-Rally die Nasdaq am Montag auf einen Rekord-Schlussstand getrieben hatte. Die KI-Aktien, die das Rally angetrieben hatten, lagen im Vormarkthandel leicht im Minus, während die Renditen der US-Staatsanleihen ihren jüngsten Rückgang fortsetzten.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger sind mehrere Signale relevant. Der Arbeitsmarktbericht dürfte die Erwartungen an die künftige Zinspolitik der Federal Reserve prägen – ein starker Bericht könnte die Zinserwartungen nach oben treiben, was US-Staatsanleihen und zinssensitive Aktien belasten würde. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe notiert mit 5,22 Prozent bereits auf einem historisch hohen Niveau, nachdem sie gestern ein 24-Jahres-Hoch von 5,35 Prozent erreicht hatte.

Bei den Einzelwerten zeigt sich eine deutliche Spreizung. Nike steht nach der enttäuschenden Umsatzprognose unter erheblichem Druck und notiert auf dem tiefsten Stand seit 2013. Im KI-Sektor hingegen setzen Amazon und Broadcom auf neue Finanzierungskonstruktionen, um die enormen Investitionen in Rechenzentren und Chips zu stemmen. Diese zirkuläre Finanzierung – Chiphersteller finanzieren ihre Kunden – wird an der Wall Street kritisch beobachtet, da sie Risiken verschieben kann.

Ausblick

Der heutige Handelstag bleibt vom September-Beschäftigungsbericht um 8:30 Uhr Eastern Time geprägt. Darüber hinaus richtet sich der Blick auf die Zwischenwahlen im nächsten Monat, nach denen Präsident Trump zufolge eine Intensivierung der Angriffe auf Iran „möglich“ ist. Bei Nike steht nach der gesenkten Umsatzprognose die Frage im Raum, wie sich das Geschäftsjahr entwickelt. Im KI-Bereich bleibt abzuwarten, ob Broadcom die geplante Finanzierung von bis zu 60 Milliarden Dollar erfolgreich einsammelt und ob Amazon die Ausgliederung der Nvidia-Chips in eine Zweckgesellschaft umsetzt.

Kurz erklärt

• Futures: Terminkontrakte, mit denen Anleger auf die künftige Entwicklung von Indizes, Rohstoffen oder Währungen setzen.
• SPV (Special Purpose Vehicle): Eine eigens gegründete Zweckgesellschaft, die Vermögenswerte aufnimmt und häufig zur Risikoauslagerung dient.
• Zirkuläre Finanzierung: Eine Konstruktion, bei der ein Unternehmen seine eigenen Kunden finanziert, damit diese seine Produkte kaufen können.