Europas E-Auto-Boom setzt deutsche Hersteller unter Margendruck
Volkswagen verkauft 29 Prozent mehr Elektroautos in Europa, doch hohe Batteriekosten und chinesische Konkurrenz drücken die Gewinne.
Die Quartalszahlen der europäischen Automobilindustrie fallen düster aus. Europas Autohersteller kämpfen mit einem intensiven Wettbewerb durch chinesische Konkurrenten, die erschwinglichere Elektrofahrzeuge und Hybride mit fortschrittlicher Softwaretechnologie anbieten. Ein Lichtblick ist der Anstieg der E-Auto-Verkäufe in ganz Europa – doch dieser ist zumindest vorerst nicht unbedingt eine gute Nachricht für die Gewinne der westlichen Autobranche. Volkswagen, Europas größter Autobauer, meldete für das dritte Quartal einen operativen Verlust von 5,9 Milliarden Euro.
„Zu Beginn des Jahres waren wir eher besorgt, dass unser Anteil an batterieelektrischen Fahrzeugen nicht hoch genug war und wir deutlich mehr BEVs verkaufen müssten“, sagte Arno Antlitz, Finanzvorstand von Volkswagen. Neun Monate später macht sich der Konzern Sorgen, möglicherweise zu viele E-Fahrzeuge zu verkaufen, ohne die Produktionskosten schnell genug senken zu können. Diese Wendung illustriert das Grundproblem der Branche: Die Nachfrage nach Stromern wächst, die Profitabilität hält damit aber nicht Schritt.
Konkret stieg der Absatz von Elektroautos bei Volkswagen in Europa im Vergleich zum Vorjahr um 29 Prozent. Begünstigt wurde dieser Anstieg durch staatliche Subventionen für den Kauf von E-Autos in Deutschland sowie durch einen Anstieg der Kraftstoffpreise infolge des Krieges im Iran. Inzwischen entfallen rund 40 Prozent des Auftragsbestands von Volkswagen auf batterieelektrische Fahrzeuge – ein Wert, der die Verschiebung der Nachfrage deutlich macht.
Der E-Auto-Boom steht im scharfen Kontrast zum Vorjahr
Noch im vergangenen Jahr hatten Autohersteller von Honda über Porsche bis hin zu Stellantis ihre Ambitionen im Bereich der Elektromobilität verwässert und dabei massive Abschreibungen hinnehmen müssen. Der aktuelle Aufschwung markiert insofern eine Trendwende. Während der Anstieg der Benzin- und Dieselpreise der größte Katalysator war, zeigte die Produktpalette auf der Pariser Automesse in diesem Monat, dass europäische Hersteller als Reaktion auf den Wettbewerb durch Unternehmen wie BYD, Chery und Geely weitaus attraktivere und erschwinglichere E-Autos entwickelt haben. Der Preisdruck aus China hat damit nicht nur den Marktanteil verschoben, sondern auch den Produktzyklus der europäischen Anbieter beschleunigt.
Elektroautos werfen wegen hoher Batteriekosten weniger Gewinn ab
Das Problem für Volkswagen und andere westliche Hersteller besteht darin, dass Elektroautos aufgrund der höheren Batteriekosten weniger Gewinn abwerfen als Modelle mit Verbrennungsmotor. Alle drei größten deutschen Autohersteller – Volkswagen, Mercedes-Benz und BMW – prognostizieren nach einer Reihe von Gewinnwarnungen deutlich geringere Gewinne für 2026. Ein Großteil der Schwäche bei den Ergebnissen ist auf den Einbruch des Absatzes von Verbrennermodellen in China zurückzuführen. Es hilft den Bilanzen aber auch nicht weiter, wenn der Anstieg der E-Auto-Verkäufe im Heimatmarkt die untere Gewinnlinie nicht verbessert. Der Absatzmix verschiebt sich also in Richtung jener Fahrzeuge, die derzeit die geringsten Margen liefern.
Deutschland und Frankreich wollen das Verbrenner-Aus aufweichen
Aus diesem Grund haben Deutschland und Frankreich kürzlich ein Abkommen zur europäischen Automobilpolitik erzielt. Es würde Autoherstellern ermöglichen, kleine Mengen an Benzinfahrzeugen auch nach 2035 zu verkaufen, sofern sich der Vorschlag innerhalb der EU breiter durchsetzt. Eine solche Änderung wäre ein schwerer Schlag für die grünen Ambitionen Europas. Klimagruppen warnten bereits, dass sie Investitionen in kritische Infrastrukturen gefährden könnte – gerade jetzt, da die E-Auto-Verkäufe endlich anzuschwingen beginnen. Für die deutsche Politik steht damit ein heikler Zielkonflikt an: der Schutz der heimischen Schlüsselindustrie gegen die eigenen Klimaziele.
Volkswagen muss bis 2030 Kostenparität mit Benzinern erreichen
Für Volkswagen besteht nach den Worten von Finanzvorstand Antlitz die Herausforderung darin, vorherzusagen, wie viel von der aktuellen E-Auto-Nachfrage nachhaltig sein wird, wenn die Kraftstoffpreise irgendwann wieder sinken. Unabhängig von der Entwicklung der Spritpreise müssen die E-Autos des Konzerns bis 2030 Kosten- und Margengleichheit mit ihren Benzin-Pendants erreichen. Anzeichen dafür, dass die chinesischen Konkurrenten ihre globale E-Auto-Offensive drosseln, gibt es derzeit nicht. Der Zeitdruck für die deutschen Hersteller bleibt damit hoch – unabhängig davon, wie stark die Subventionen im Heimatmarkt künftig ausfallen.
Neben der Autoindustrie beschäftigten sich die Autoren des Newsletters mit weiteren ESG-Themen. So forderte Kommentator John Gapper die britische Energieministerin Miatta Fahnbulleh auf, sich nicht von einer Illusion leiten zu lassen und das Rosebank-Ölfeld im Atlantik zu blockieren. Zudem hat die Trump-Administration ihren Kampf gegen Offshore-Wind erneuert und stellt drei Projekte in Frage, nur wenige Wochen nachdem sie signalisiert hatte, ihre Angriffe auf erneuerbare Energien zu lockern. Ein von den UNO unterstütztes klimawissenschaftliches Gremium befindet sich nach verweigerter Haushaltsgenehmigung durch einzelne Länder in einer Schwebelage.