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Chinas Bankkredite steigen im September stärker als erwartet

Neue Yuan-Kredite erreichen 1,08 Billionen Yuan und übertreffen die Erwartungen deutlich – doch das Gesamtkreditwachstum bleibt schwach.

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Chinas Bankkredite steigen im September stärker als erwartet

Die neuen Bankkredite in China sind im September stärker als erwartet gestiegen und haben sich deutlich von der schwachen August-Zahl erholt. Wie Berechnungen von Reuters auf Basis der Daten der chinesischen Zentralbank People's Bank of China (PBOC) zeigen, vergaben chinesische Banken im September neue Kredite in Höhe von 1,08 Billionen Yuan (rund 161,37 Milliarden US-Dollar). Dies übertrifft die Erwartungen der von Reuters befragten Analysten, die mit 975 Milliarden Yuan gerechnet hatten.

Der Anstieg markiert eine deutliche Erholung gegenüber dem August, als die neuen Kredite lediglich 60 Milliarden Yuan betrugen. Im Vorjahresvergleich bleibt das Niveau jedoch niedriger: Im September des Vorjahres hatten die Kredite noch 1,29 Billionen Yuan erreicht. Chinesische Kreditgeber beschleunigen die Kreditvergabe typischerweise zum Quartalsende, um interne Ziele zu erfüllen. Die Zentralbank selbst liefert keine monatlichen Aufschlüsselungen, weshalb Reuters die September-Zahlen anhand der Daten für den Zeitraum Januar bis September im Vergleich zur Zahl für Januar bis August berechnete.

Stimulus zeigt erste Wirkung, Nachfrage bleibt träge

Der Kreditanstieg deutet darauf hin, dass die jüngste Stimulus-Initiative Pekings möglicherweise an Boden gewinnt. Allerdings weist das schwache Gesamtkreditwachstum auf eine weiterhin träge Nachfrage von Haushalten und Unternehmen hin. Investoren richten ihren Blick nun auf die Bruttoinlandsprodukt-Daten (BIP) des dritten Quartals, um Hinweise darauf zu finden, ob sich die Wirtschaft, die durch den Einbruch im Immobiliensektor und das schwache Verbrauchervertrauen belastet ist, allmählich stabilisiert.

Die ausstehenden Yuan-Kredite stiegen im Jahresvergleich um 4,8 Prozent, was einem Rekordtief entspricht, und gingen gegenüber 4,9 Prozent im August zurück. Analysten hatten 4,8 Prozent erwartet. In den ersten neun Monaten dieses Jahres beliefen sich die von chinesischen Banken neu vergebenen Kredite auf insgesamt 11,52 Billionen Yuan, verglichen mit 14,75 Billionen Yuan im gleichen Vorjahreszeitraum.

Ende September präsentierte die Regierung Maßnahmen zur Ankurbelung des Wachstums, darunter gezielte Zinssenkungen und Hypothekenbeihilfen. Die Ratingagentur Fitch Ratings sagte voraus, dass das Politikpaket die Kreditübertragung modest verbessern sollte. Es sei jedoch unwahrscheinlich, dass es die breitere Kreditnachfrage erheblich steigert oder die schwache Entwicklung des Immobiliensektors verändert.

Geldmengen und BIP-Daten im Fokus

Die politischen Entscheidungsträger haben zugesagt, die Unterstützung zu verstärken, um das jährliche Wachstumsziel von 4,5 bis 5 Prozent zu erreichen. Das BIP-Wachstum hatte sich im zweiten Quartal auf ein Niveau verlangsamt, das seit dreieinhalb Jahren nicht mehr erreicht wurde, da schwache Investitionen und der Konsum der Haushalte die Stärken im Fertigungssektor und bei den Exporten überschatteten. China wird am 19. Oktober die BIP-Daten für das dritte Quartal veröffentlichen.

Auch die Geldmengenentwicklung fiel verhalten aus. Die breite Geldmenge M2 expandierte im September laut Daten der Zentralbank um 7,2 Prozent im Jahresvergleich, was einem Tiefstand von 18 Monaten entspricht und unter der Prognose von 7,4 Prozent aus einer Reuters-Umfrage lag. Im August hatte M2 um 7,5 Prozent zugelegt. Die engere Geldmenge M1 wuchs jahresbezogen um 3,2 Prozent, verglichen mit 4,1 Prozent im August.

Die ausstehende Gesamtsozialfinanzierung – ein breiteres Maß für Kredit und Liquidität – stieg im September im Jahresvergleich um 7,1 Prozent, nach 7,2 Prozent im August. Eine Beschleunigung bei der Ausgabe von Staatsanleihen könnte solche Finanzierungen ankurbeln. Für deutsche Anleger bleibt die Entwicklung in China ein wichtiger Indikator für die globale Konjunktur und die Nachfrage nach Exportgütern, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt auch die Rohstoff- und Industriemärkte maßgeblich beeinflusst.

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