Börsen ohne Dynamik: Stillstand beim DAX

Gestern herrschte an den deutschen Börsen Stillstand. Ohne Impulse von der Wall Street, die aufgrund eines nationalen Trauertages in den USA geschlossen war, bewegte sich der DAX nur geringfügig in einem engen Bereich zwischen 20.245 und 20.360 Punkten. Am Handelsschluss verzeichnete der Leitindex einen leichten Rückgang von 0,1 Prozent auf 20.317 Punkte. Auch der MDAX zeigte sich nahezu unbewegt und schloss bei 25.581 Punkten.

Die Unsicherheiten an den Märkten wurden durch verschiedene Faktoren verstärkt. Zollsorgen und die Frage nach dem zukünftigen Zinspfad der Zentralbanken belasteten die Stimmung. Am Freitag wird der US-Arbeitsmarktbericht erwartet, der Investoren traditionell als Indikator für die künftige Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) dient. Angesichts einer zuletzt robusten Jobmarktentwicklung und wieder anziehender Inflation blieben Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen gedämpft. Auch in der Eurozone wuchs die Skepsis, ob die Europäische Zentralbank ihr bisheriges Zinssenkungstempo fortsetzen könne.

Die Unsicherheiten spiegelten sich ebenfalls im Rentenmarkt wider. Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen stiegen auf 2,54 Prozent, den höchsten Stand seit sechs Monaten, während französische Anleihen mit 3,41 Prozent auf ein 14-Monats-Hoch kletterten. US-Staatsanleihen erreichten mit 4,73 Prozent ein Niveau, das zuletzt im April 2024 verzeichnet wurde. Marktbeobachter führten dies unter anderem auf mögliche inflationstreibende Auswirkungen der angekündigten Handelspolitik des künftigen US-Präsidenten Donald Trump zurück.

Positive Wirtschaftsdaten aus Deutschland konnten die Verunsicherung nicht mildern. Die Industrieproduktion stieg im November überraschend um 1,5 Prozent, nachdem im Vormonat ein Rückgang von 0,4 Prozent verzeichnet worden war. Dennoch sahen Ökonomen darin keine Trendwende, da weiterhin ein Mangel an Aufträgen herrsche. Parallel dazu legten die deutschen Exporte im November deutlich zu, blieben jedoch ohne nennenswerte Auswirkungen auf den Eurokurs, der gegenüber dem US-Dollar schwächer notierte.

Am Kryptowährungsmarkt setzte der Bitcoin seine Verluste fort und fiel auf rund 94.200 Dollar zurück, nachdem er zu Wochenbeginn noch bei nahezu 103.000 Dollar notiert hatte. Diese Volatilität blieb ein prägendes Merkmal des Marktes, der in den vergangenen Jahren erhebliche Wertsteigerungen erfahren hatte.

Unter den Unternehmen rückten insbesondere Lufthansa und Ryanair in den Fokus. Während Lufthansa-Papiere aufgrund negativer Analystenkommentare deutliche Verluste verzeichneten, kündigte Ryanair an, sein Angebot an deutschen Regionalflughäfen auszuweiten, um Kapazitäten zu erhöhen.