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Apple-Optionen signalisieren vor Quartalszahlen ungewöhnlich starke Bewegung

Optionshändler setzen massiv auf Apple vor den Donnerstag-Zahlen – der implizierte Swing von 4% ist historisch ungewöhnlich groß.

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Apple-Optionen signalisieren vor Quartalszahlen ungewöhnlich starke Bewegung

Der US-Aktienmarkt steckt seit zwei Monaten in einer Flaute. Anleiherenditen erreichen neue Höchststände, und die Quartalszahlen von Alphabet und Tesla blieben zuletzt hinter den Erwartungen zurück. In diesem schwierigen Umfeld richtet sich der Blick der Anleger auf Apple – die einzige Aktie unter den zehn größten Werten im S&P 500, die sich nahe ihrem Allzeithoch befindet.

Die Apple-Aktie hatte sich sieben Monate lang kaum bewegt, bevor sie seit ihrem Tief Ende Juni um 20% zulegte. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notiert sie weniger als zwei US-Dollar unter einem neuen Allzeitrekord, der erst vor gut einer Woche aufgestellt wurde. Apple wird seine Geschäftszahlen am Donnerstag nach Börsenschluss vorlegen.

Optionshändler setzen auf weiteren Anstieg

Der Optionsmarkt sendet dabei ungewöhnlich deutliche Signale. Von den am Freitag gehandelten Optionsprämien für Apple in Höhe von 590 Millionen US-Dollar entfielen laut SpotGamma 442 Millionen US-Dollar auf Call-Optionen – also auf Wetten auf steigende Kurse. Händler kauften fast 560.000 Call-Optionen gegenüber nur 332.000 Puts, wie Daten von ThinkOrSwim zeigen.

Besonders auffällig ist die implizierte Kursbewegung, die der Optionsmarkt für die Zeit nach den Quartalszahlen einpreist: Derzeit wird ein Swing von fast 4% erwartet. Das ist im Vergleich zum durchschnittlichen historischen Ausschlag von lediglich 1% im vergangenen Jahr außergewöhnlich hoch, wie Daten von Cboe LiveVol belegen.

„Ich halte die Wahrscheinlichkeit für recht hoch, dass Apple den Markt in dieser Woche stabilisieren könnte", sagte Nigam Arora, Gründer und Autor des Newsletters „The Arora Report". „Anleger betrachten Apple als defensive Aktie, da das Unternehmen im Gegensatz zu mehreren Konkurrenten keine hunderte Milliarden für KI-Investitionen ausgibt."

Größte Trades im Detail

Der größte Apple-Trade am Freitag war die Eröffnung einer neuen Position in Call-Optionen mit einem Basispreis von 280 US-Dollar im Wert von 2,6 Millionen US-Dollar, die Mitte August auslaufen. Es handelt sich dabei um eine bullishe Position mit einem Delta nahe eins – der Trade fungiert für den Besitzer damit als Aktienersatz und spiegelt eine sehr direkte Wette auf steigende Kurse wider.

Der Basispreis mit dem größten Open Interest bei den an diesem Freitag auslaufenden Optionen liegt laut Daten von BarChart bei 320 US-Dollar, mit 13.000 Calls und 5.000 Puts. Dies deutet darauf hin, dass Anleger zuversichtlich sind, dass die Tiefststände der vergangenen Woche halten werden – selbst wenn die Quartalszahlen keine Rally auslösen sollten.

Der nach Volumen am stärksten gehandelte Kontrakt mit Verfall am Freitag war der Put mit Basispreis 300 US-Dollar, bei dem 7.500 Kontrakte für eine Gesamtprämie von nur 374.000 US-Dollar gehandelt wurden. An zweiter Stelle stand laut SpotGamma-Daten der Call mit Basispreis 340 US-Dollar mit 5.000 Kontrakten und einer Gesamtprämie von 2,3 Millionen US-Dollar. Dieser Kontrakt notierte zum Börsenschluss am Freitag bei 4,25 US-Dollar – Käufer benötigen demnach eine Apple-Rally von 3,4% in dieser Woche, um das Allzeithoch von 335 US-Dollar zu übertreffen.

Die Aktivität im Apple-Optionsmarkt zeigt damit, wie stark die Erwartungen an den iPhone-Konzern in einem insgesamt angespannten Marktumfeld gestiegen sind. Für viele Marktteilnehmer gilt Apple derzeit als möglicher Stabilisator für den gesamten US-Aktienmarkt.

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