Affirm-Aktie steigt: Morgan Stanley kürt Titel zum Top Pick

Die Aktien des US-amerikanischen Buy-now-pay-later-Anbieters Affirm legten am Freitag im vorbörslichen Handel um 3,5 Prozent zu. Auslöser war eine positive Einschätzung der US-Investmentbank Morgan Stanley, die Affirm offiziell zum „Top Pick" ernannte. Die Bank begründete die Hochstufung mit einem ihrer Ansicht nach übertriebenen Überhang am privaten Kreditmarkt sowie einem starken Katalysatorenpfad für das Unternehmen.

Morgan-Stanley-Analyst James Faucette äußerte sich in der Mitteilung optimistisch zur weiteren Kursentwicklung. Er sehe eine hohe Wahrscheinlichkeit für Aufwärtskorrekturen der Schätzungen und verwies auf das Potenzial des Unternehmens, kurz- bis mittelfristig ein GMV-Wachstum von über 30 Prozent beizubehalten. Gleichzeitig erwartet Faucette stabile AOI-Margen – ein wichtiger Indikator für die operative Profitabilität im Fintech-Bereich.

Was hinter den Fachbegriffen steckt

Der Begriff GMV steht für „Gross Merchandise Volume", also das gesamte über die Plattform abgewickelte Transaktionsvolumen. Ein GMV-Wachstum von über 30 Prozent wäre für ein Unternehmen in der Wachstumsphase ein starkes Signal. AOI steht für „Adjusted Operating Income" und beschreibt das bereinigte operative Ergebnis – ein Maßstab, den Fintech-Unternehmen häufig zur Darstellung ihrer operativen Leistungsfähigkeit heranziehen.

Die Sorgen rund um den privaten Kreditmarkt, die zuletzt auf der Affirm-Aktie lasteten, hält Morgan Stanley für überzogen. Die Bank argumentiert, dass der sogenannte Überhang – also der Druck durch ein potenziell erhöhtes Kreditangebot am Markt – die tatsächliche Geschäftsentwicklung von Affirm nicht angemessen widerspiegele. Diese Neubewertung des Risikos ist ein zentrales Argument für die positive Einschätzung.

Einordnung für deutsche Anleger

Affirm ist in den USA einer der bekanntesten Anbieter im Segment „Buy Now, Pay Later" (BNPL), also der Ratenzahlung beim Online-Einkauf. Das Unternehmen konkurriert unter anderem mit Klarna, das in Deutschland besonders bekannt ist. Der BNPL-Sektor steht seit einiger Zeit unter Beobachtung, da steigende Zinsen und ein schwächeres Konsumklima die Kreditqualität belasten können.

Die Hochstufung durch Morgan Stanley zu einem „Top Pick" ist eine der stärksten Empfehlungsstufen, die eine Investmentbank vergeben kann. Sie signalisiert, dass die Analysten Affirm innerhalb ihres Beobachtungsuniversums als besonders attraktiv einschätzen. Für Anleger, die den US-Fintech-Sektor im Blick haben, ist diese Einschätzung ein relevantes Signal – wenngleich Analystenempfehlungen stets nur einen von vielen Faktoren bei der Anlageentscheidung darstellen sollten.