Turbulente Börsenwoche: Fed, Ölkrise und KI-Giganten im Fokus

Jerome Powell hat seine letzte Sitzung als Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve geleitet und damit eine achtjährige Amtszeit beendet. Diese umfasste eine Pandemie, eine regionale Bankenkrise, mehrere Kriege und einen beispiellosen öffentlichen Angriff des Weißen Hauses auf die Unabhängigkeit der Institution. Die Fed beließ die Zinssätze bei 3,50% bis 3,75% – doch die eigentliche Schlagzeile war Powells Ankündigung, als Fed-Gouverneur im Amt zu bleiben, bis „sich die Dinge beruhigt haben".

Powell betonte jedoch, er wolle kein störender „hochkarätiger Dissident" unter seinem designierten Nachfolger Kevin Warsh sein. Dessen Nominierung zur Leitung der Fed passierte am Mittwoch den Bankenausschuss des Senats. Bemerkenswert war das Abstimmungsverhältnis von 8 zu 4 – die meisten Gegenstimmen seit 1992. Drei Präsidenten regionaler Notenbanken lehnten eine Lockerungstendenz im aktuellen Statement ab, während Stephen Miran erneut für eine Zinssenkung stimmte. Diese wachsende Uneinigkeit könnte die Kommunikation der Fed künftig erheblich erschweren und für mehr Marktvolatilität sorgen.

Zentralbanken unter Druck: Fed und Bank of Japan gespalten

Auch die Bank of Japan (BOJ) kämpft mit interner Uneinigkeit. In einer 6-zu-3-Entscheidung beließ sie ihren Leitzins bei 0,75% – die größte Spaltung im Gremium seit 2016. Die BOJ befindet sich in einer besonders schwierigen Lage: Sie sieht sich einem dreifachen Schlag aus sprunghaft steigenden Energiepreisen, steigenden Anleiherenditen und einer einbrechenden Währung gegenüber. Das japanische Finanzministerium intervenierte am Donnerstag, um den Yen zu stützen, was die Währung um bis zu 3% nach oben trieb. Am Freitag legte der Yen erneut zu, nachdem Japans oberster Devisendiplomat weitere Markteingriffe ankündigte.

Die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran zeigten in dieser Woche keine Anzeichen einer Entspannung. Keine der beiden Seiten kehrte an den Verhandlungstisch zurück. Präsident Trump traf sich laut Axios am Dienstag mit Spitzenvertretern großer US-Energiekonzerne, darunter Chevron, um über mögliche Schritte zur Beruhigung der Ölmärkte zu sprechen – für den Fall, dass die US-Blockade iranischer Häfen noch Monate andauert.

Ölmarkt: Brent auf Vierjahreshoch, OPEC+ vor Zerreißprobe

Rohöl der Sorte Brent kletterte am Donnerstag kurzzeitig auf ein Vierjahreshoch von über 126 US-Dollar pro Barrel. Von der OPEC+ wird erwartet, bei ihrem Treffen am Sonntag einer Erhöhung der Förderziele um rund 188.000 Barrel pro Tag zuzustimmen – was jedoch weitgehend theoretisch bleibt, solange der Großteil des Rohöls den Golf nicht verlassen kann.

Das OPEC+-Treffen wird zudem vom Austritt der Vereinigten Arabischen Emirate überschattet. Die VAE gaben am Dienstag bekannt, die OPEC zum 1. Mai zu verlassen – ein deutliches Zeichen für den wachsenden Riss zwischen den VAE und dem De-facto-Anführer Saudi-Arabien. Der Austritt schwächt den Einfluss der Produzentengruppe erheblich und birgt das Risiko eines totalen Preiskriegs nach Ende des Iran-Konflikts. Gleichzeitig haben die USA ihre Position als weltweit dominante Energie-Supermacht weiter gefestigt und die OPEC als globalen „Swing Producer" verdrängt.

Die europäischen Energieriesen BP, Shell und TotalEnergies meldeten für das erste Quartal erhebliche Gewinne aus ihren Handelsgeschäften. Obwohl sie bei der Produktion nicht mit US-Giganten mithalten können, profitieren sie bei ausreichender Marktvolatilität von außerordentlichen Handelsgewinnen – ein Hinweis auf eine wachsende transatlantische Kluft zwischen Händlern und Förderern.

Tech-Giganten: Starke Cloud-Zahlen, aber Meta enttäuscht

Trotz geopolitischer Turbulenzen schlossen der S&P 500 und der Nasdaq den April mit ihren größten Monatsgewinnen seit 2020 ab. Als Erklärung gilt, dass das aktuelle Umfeld – geprägt von steigenden geopolitischen Spannungen, einem technologischen Wettrüsten und höheren Staatsausgaben – grundsätzlich positiv für Aktien sein könnte. Zudem hat Öl bei 100 US-Dollar pro Barrel schlichtweg nicht mehr die wirtschaftliche Bedeutung wie früher.

Das KI-Wettrüsten stützt den Aktienmarkt weiterhin. Alphabet übertraf die Umsatzschätzungen dank des stärksten Cloud-Wachstums der Unternehmensgeschichte. Amazon übertraf ebenfalls die Prognosen für den Cloud-Umsatz. Apple legte im nachbörslichen Handel mit einer starken Umsatzprognose zu. Meta hingegen enttäuschte: Das Unternehmen hob seine jährliche Capex-Prognose an, ohne Investoren zu überzeugen, dass die KI-Infrastrukturausgaben ausreichende Renditen erzielen – der Aktienkurs fiel nachbörslich um mehr als 6%. Microsoft konnte ebenfalls nicht beeindrucken und meldete im Vergleich zu Alphabet nur eine bescheidene Steigerung des Cloud-Umsatzwachstums.