Porsche soll an die Börse

Volkswagen hat bestätigt, dass es die Möglichkeit prüft, seine hochprofitable Marke Porsche an die Börse zu bringen. Dieser Schritt wird mit Spannung erwartet und könnte zu einem der größten Börsengänge in Deutschland seit Jahren führen.

Der nach Stückzahlen zweitgrößte Automobilhersteller der Welt teilte am Dienstag in einer Erklärung mit, dass er sich in "fortgeschrittenen Gesprächen" mit seinem Mehrheitsaktionär, der familiengeführten Porsche SE, über einen möglichen Börsengang der Marke Porsche befindet.

"Zu diesem Zweck haben die Volkswagen AG und die Porsche Automobil Holding SE eine Rahmenvereinbarung ausgehandelt, die die Grundlage für weitere Schritte zur Vorbereitung eines möglichen Börsengangs bilden soll", teilte das Unternehmen mit.

Eine endgültige Entscheidung sei aber noch nicht gefallen und bedürfe der Zustimmung von Vorstand und Aufsichtsrat des VW-Konzerns. Eine VW-Aufsichtsratssitzung ist für den nächsten Monat geplant.

Die VW-Aktie sprang nach der Ankündigung bis zum Vormittag in Frankfurt um 9 Prozent auf 190,14 Euro. Die Aktien der Porsche SE, die ebenfalls börsennotiert ist, obwohl sich der überwiegende Teil der Aktien in Familienbesitz befindet, stiegen um 9 Prozent auf 88,88 Euro.

Einige Analysten haben geschätzt, dass Porsche bei Anwendung von Multiplikatoren, die auf Konkurrenten wie Ferrari angewandt werden, vom Markt mit bis zu 200 Milliarden Euro bewertet werden würde, was weit über der derzeitigen Marktkapitalisierung von VW liegt, die bei etwa 110 Milliarden Euro liegt. Andere Stimmen gehen jedoch davon aus, dass Porsche trotz seiner gesunden Gewinnmargen eher mit 100 Mrd. Euro bewertet wird.

Unabhängig von der genauen Bewertung wurde ein teilweiser Börsengang von einer VW-Quelle als "Win-Win-Situation" bezeichnet.

Porsche wurde erstmals 2012 in einer umgekehrten Übernahme von VW übernommen, nachdem die traditionsreiche Sportmarke mit dem Kauf des Wolfsburger Unternehmens gescheitert war.

Seitdem ist die Marke neben Audi einer der wichtigsten Gewinnbringer für den VW-Konzern und hat mit dem Erfolgsmodell Taycan, das inzwischen den 911er übertrifft, weitere Fortschritte auf dem Markt für Elektroautos gemacht.

Der Druck auf VW wächst, einen Teil des Wertes von Porsche freizugeben, um seine eigenen Elektrifizierungsbemühungen zu finanzieren.

VW hat sich bereits verpflichtet, 52 Milliarden Euro für emissionsfreie Modelle auszugeben, aber Führungskräfte sagten der Financial Times, das Unternehmen benötige weitere Mittel für Batteriefabriken und müsse sich die notwendigen Materialien sichern.

Die Porsche SE, das Investmentvehikel der Familien Porsche und Piech, das 53,3 Prozent der stimmberechtigten VW-Aktien besitzt, bestätigte ebenfalls, dass sie im Rahmen eines möglichen Börsengangs Stammaktien der Porsche AG kaufen könnte.

Die Erklärung vom Dienstag folgt auf Spekulationen, dass die Porsche SE einen Teil ihrer Beteiligung an VW verkaufen würde, um eine solche Übernahme zu finanzieren. Ein solcher Schritt würde den Einfluss der Porsche SE und des Landes Niedersachsen - des zweitgrößten VW-Aktionärs - auf die Entscheidungen des Unternehmens lockern.

Das Büro des niedersächsischen Ministerpräsidenten Stephan Weil, der im VW-Aufsichtsrat sitzt, lehnte eine Stellungnahme zu den IPO-Plänen ab.