Nasdaq erholt sich um mehr als 20% von den jüngsten Tiefstständen

Die US-Aktien erholten sich am Mittwoch, wobei der technologielastige Nasdaq Composite Index mehr als ein Fünftel über den Anfang des Jahres erreichten Tiefstständen schloss, nachdem neue Daten eine Stabilisierung der Inflation in der größten Volkswirtschaft der Welt zeigten.

Die Verbraucherpreise in den USA stiegen im Juli im Jahresvergleich um 8,5 Prozent, ein langsamerer Anstieg als im Juni und unter den Prognosen der Ökonomen von 8,7 Prozent. Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten auch, dass die Inflation im Juli im Monatsvergleich nicht gestiegen ist, während sie im Juni um 1,3 Prozent zugenommen hatte.

Die Zahlen haben die seit zwei Monaten andauernde Erholung an den Finanzmärkten weiter befeuert, da die Händler darauf wetten, dass die Federal Reserve sich veranlasst sehen könnte, ihre aggressiven Zinserhöhungen zur Eindämmung des Preisanstiegs zu drosseln.

Der Nasdaq Composite, zu dem große Technologieunternehmen wie Apple und Microsoft gehören, stieg am Mittwoch um 2,9 Prozent und lag damit 20,7 Prozent über den im Juni erreichten Tiefstständen. Die wachstumsstarken Unternehmen im Index wurden in diesem Jahr hart getroffen, da die Anleger ihre globalen Wachstumsprognosen zurückschraubten und die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe schossen.

Der Blue-Chip-Aktienindex S&P 500 stieg um 2,1 Prozent und schloss zum ersten Mal seit Anfang Mai über 4.200 Punkten. Seit seinem Tiefpunkt im Jahr 2022 ist der Leitindex um 14,8 Prozent gestiegen, obwohl US-Aktien insgesamt immer noch etwa 8,6 Mrd. Dollar weniger wert sind als zu Beginn des Jahres.

Die Volatilitätsindizes, die seit dem Einmarsch Russlands in der Ukraine und der zunehmenden Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession, die die Anleger zu verunsichern begann, erhöht sind, gingen ebenfalls zurück. Der Vix-Index für die erwartete Aktienmarktvolatilität fiel zum ersten Mal seit April unter seinen langjährigen Durchschnitt von 20.

Die asiatischen Aktien folgten am Donnerstag weitgehend dem Anstieg an der Wall Street. Der Hongkonger Leitindex Hang Seng stieg um etwa 1 Prozent, während der chinesische CSI 300 Index um 0,5 Prozent zulegte. Der japanische Topix-Index gab um 0,2 Prozent nach.

"Es wird schon seit einiger Zeit erwartet, dass die Inflation im Sommer ihren Höhepunkt erreichen wird. Daher war es für die Märkte beruhigend, dass es klare Anzeichen dafür gibt, dass dies zu geschehen scheint", sagte Oliver Blackbourn, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors.

Die Kurse zweijähriger US-Staatsanleihen, die besonders empfindlich auf Änderungen der Zinspolitik der Fed reagieren, zogen nach dem Inflationsbericht ebenfalls an.

Der Anstieg ließ die Rendite dieser Anleihe um 0,05 Prozentpunkte auf 3,22 Prozent sinken. Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Schatzanweisung, die sich mit den Inflations- und Wachstumserwartungen bewegt, stieg um 0,01 Prozentpunkte auf 2,79 Prozent.

Der US-Dollar, ein Zufluchtsort für Anleger in Zeiten der Unsicherheit, fiel in Reaktion auf die Daten ebenfalls zurück und verlor 1,1 Prozent gegenüber einem Korb von sechs Währungen.

Der US-Inflationsindex hatte im Juni mit 9,1 Prozent den höchsten Stand seit 40 Jahren erreicht, was die US-Notenbank dazu veranlasste, die Zinssätze im Laufe des Sommers zweimal um 0,75 Prozentpunkte zu erhöhen.

Dennoch zeigen die Inflationsdaten, dass die Preise nach wie vor weit über dem 2-Prozent-Ziel der US-Notenbank liegen.

"Auch wenn die Spitzeninflation eine willkommene Nachricht ist, reicht sie wahrscheinlich nicht aus, um der Fed zu erlauben, ihre Straffung zu lockern oder Rezessionsängste auszuräumen", sagte Mike Bell, globaler Marktstratege bei JPMorgan Asset Management.

Die Kerninflation, ein Maß für das Preiswachstum, das volatile Kategorien wie Energie und Lebensmittel ausklammert, blieb ebenfalls hinter den Erwartungen zurück und blieb auf dem Niveau von 5,9 Prozent, das sie im Juni erreicht hatte, und deutlich unter dem Höchststand vom März von 6,5 Prozent.

"Ich denke, dass dies eher ein neuer Bullenmarkt als eine Bärenmarktrallye sein könnte. Die Fed wird irgendwann umschwenken, die Zinserhöhungen werden sich verlangsamen müssen", sagte Patrick Spencer, stellvertretender Vorsitzender für Aktien bei Baird.

Andere warnten jedoch, dass die Inflation weiterhin hoch sei. "Es ist schön, einen Bericht zu sehen, der sich abkühlt, aber wir werden die Champagnerflaschen vorerst geschlossen lassen", sagte Brian Nick, Chief Investment Officer bei Nuveen.

In Europa schloss der Stoxx-600-Index mit einem Plus von 0,9 Prozent und der deutsche DAX-Index gewann 1,2 Prozent nach Verlusten in der vorangegangenen Sitzung.