ASML: KI-Nachfrage übersteigt Angebot zwei weitere Jahre
Der niederländische Chipmaschinenbauer hebt die Prognose an und prüft eine Kapazitätserweiterung über die geplanten 30 Prozent hinaus.
Der niederländische Halbleiter-Zulieferer ASML erwartet, dass die von künstlicher Intelligenz getriebene Nachfrage das eigene Angebot bis 2028 übersteigen wird. Das wertvollste Unternehmen Europas und einzige Lieferant der hochkomplexen Maschinen, mit denen die leistungsstärksten Halbleiter der Welt gefertigt werden, hob am Mittwoch seine Umsatzprognose für das vierte Quartal an. Hintergrund ist der boomende Absatz bei KI-Chipherstellern wie Nvidia, Broadcom und AMD.
Konkret rechnet ASML für das Schlussquartal nun mit Gesamtumsätzen zwischen 14,2 und 15,2 Milliarden Euro. Die Konsensprognosen lagen laut Visible Alpha bei rund 14,3 Milliarden Euro. Das Unternehmen erkundet nach eigenen Angaben neue Wege, um die Produktion seiner hochmodernen Chipfertigungsmaschinen auszuweiten.
Kapazitäten sollen über die geplanten 30 Prozent hinaus wachsen
Bereits im Juli hatte ASML erklärt, die Produktionskapazität seiner fortschrittlichsten „Extreme Ultraviolet“-Lithografiemaschinen im kommenden Jahr um 30 Prozent erhöhen zu wollen und eine ähnliche Steigerung für 2028 zu erwägen. Nun geht das Unternehmen weiter. „Wir untersuchen Möglichkeiten, die Kapazität für 2028 über die zuvor kommunizierte Steigerung von 30 Prozent hinaus zu erhöhen“, sagte CEO Christophe Fouquet am Mittwoch. Der KI-Infrastruktur-Boom führe dazu, dass einige Kunden „Interesse daran bekunden, Bestellungen für 2029 und sogar 2030 bei uns aufzugeben“.
Der Manager stellte klar, dass das derzeitige Angebot nicht ausreichen werde: „Wir gehen nun davon aus, dass unser Angebot, wie derzeit sowohl für 2027 als auch für 2028 geplant, die Nachfrage unserer Kunden nicht vollständig decken wird.“ Schon im Juli hatte ASML mitgeteilt, dass Kunden noch nie so weit im Voraus Bestellungen aufgegeben hätten wie während der Engpässe in der Halbleiter-Lieferkette in der Covid-19-Pandemie.
Fouquet zufolge sehen ASML-Kunden wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) und Intel bei ihren eigenen Auftraggebern „sehr, sehr starke Nachfrage“ und beschleunigten daher „ihre Pläne zur Erweiterung der Produktionskapazitäten“. Dies führe zu „vielen Auftragseingängen für 2028, aber auch zu starkem Interesse, bereits Bestellungen für 2029 und manchmal sogar für 2030 aufzugeben“, sagte er in einem vorab aufgezeichneten Video-Interview. Um die Kapazitäten zu erweitern, prüft ASML Möglichkeiten, bestehende Chipfertigungsmaschinen der Kunden aufzuwerten sowie die Produktion zu steigern.
Hohe Dynamik trotz Volatilität im Halbleitersektor
Für Anleger ist die Entwicklung bemerkenswert: Die Aktien von ASML sind im vergangenen Jahr um 78 Prozent gestiegen – selbst nach einem Ausverkauf im Oktober im Zusammenhang mit der Volatilität im weiteren Halbleitersektor. Engpässe in der Halbleiter-Lieferkette gelten als wichtiger Dämpfer für das anhaltende Wachstum der Ausgaben für KI-Infrastruktur. Deren Volumen prognostiziert Goldman Sachs für dieses Jahr auf mehr als eine Billion US-Dollar.
Zugleich arbeitet ASML daran, seine nächste Generation von „High NA“-Chipfertigungsmaschinen auf den Markt zu bringen. TSMC, der weltweit führende Chiphersteller, habe „im Grunde bestätigt“, dass es High NA „um 2030 herum“ in die Massenproduktion einführen werde, sagte Fouquet. TSMC gehöre zusammen mit Samsung und Intel zu den Kunden des Unternehmens. Das komplexe neue System befindet sich bereits seit mehr als einem Jahrzehnt in der Entwicklung.
Umsatz und Gewinn legen deutlich zu
Auch das Zahlenwerk des abgelaufenen Quartals fällt stark aus. Die Gesamtumsätze im dritten Quartal stiegen im Jahresvergleich um 55 Prozent auf 11,7 Milliarden Euro, was grob den Konsenserwartungen laut Visible Alpha entsprach. Der Nettogewinn kletterte um 134 Prozent auf 5 Milliarden Euro – enthalten ist ein Zuschlag von 500 Millionen Euro aus der Neubewertung des Anteils am französischen KI-Entwickler Mistral.
Für das Gesamtjahr erwartet ASML nun Gesamtumsätze zwischen 44 und 45 Milliarden Euro. Die Untergrenze dieses Bereichs wurde gegenüber den im Juli genannten 43 Milliarden Euro leicht angehoben. Zusätzlich teilte das Unternehmen mit, eine neue Runde von Preisverhandlungen mit Kunden abgeschlossen zu haben. Deren Effekte dürften „teilweise“ in den Ergebnissen des nächsten Jahres sichtbar werden.
Für deutsche Privatanleger bleibt ASML damit ein zentraler Indikator für die gesamte KI-Wertschöpfungskette. Als einziger Anbieter von EUV-Maschinen nimmt das Unternehmen eine Schlüsselstellung ein – keine moderne Spitzenfertigung von Chips ist ohne seine Anlagen möglich. Die Aussicht auf Bestellungen bis 2030 unterstreicht, dass die Investitionen in KI-Infrastruktur nach Einschätzung der Branche auf absehbare Zeit nicht abreißen dürften.