Aktien fallen nach schwachen Wirtschaftsdaten

Die Aktienkurse fielen am gestrigen Mittwoch, nachdem neue Wirtschaftsdaten besorgniserregende Anzeichen dafür lieferten, wie die Wirtschaft die Kampagne der Federal Reserve übersteht.

Der S&P 500 verlor 62,11 Punkte bzw. 1,6 % auf 3928,86 Punkte, wobei alle 11 Sektoren im Minus lagen. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 613,89 Punkte bzw. 1,8 % auf 33296,96. Der Nasdaq Composite Index verlor 138,10 Punkte oder 1,2 % auf 10957,01. Alle drei großen Indizes gaben die im frühen Handel erzielten Gewinne wieder ab.

Die Daten vom Mittwochmorgen zeigen, dass die Einzelhandelsumsätze im Dezember um 1,1 % gesunken sind, wobei die höheren Zinssätze und die Inflation die Ausgaben für Fahrzeuge, Benzin und Möbel beeinträchtigten. Die Inflation der Großhandelspreise sank auf den niedrigsten Stand seit März 2021, was die Preisaussichten für Verbraucher und politische Entscheidungsträger aufhellte, aber die Hoffnungen auf eine "weiche Landung" trübte.

"Das war eine gute Nachricht für die Fed", sagte Sam Millette, Fixed-Income-Stratege bei Commonwealth Financial Network. "Die Verlangsamung der Nachfrage und die Verlangsamung der Produzenteninflation zum Jahresende sind ein positives Zeichen dafür, dass die restriktivere Geldpolitik der Fed bei der Inflationsbekämpfung tatsächlich Wirkung zeigt."

Derivatehändler setzen darauf, dass die sich abschwächenden Wirtschaftsdaten die Chancen erhöhen, dass sich die Fed bei ihrer nächsten Sitzung für eine relativ geringe Zinserhöhung um einen Viertelpunkt entscheidet.

Trotz positiver Nachrichten von der Inflationsfront und der Wahrscheinlichkeit langsamerer Zinserhöhungen machten sich die Anleger im Laufe des Handels zunehmend Sorgen über das Rezessionsrisiko. Es bleibt abzuwarten, ob die Zinserhöhungen der Fed die Wirtschaft in einen tiefen Abschwung stürzen werden, zumal die Auswirkungen der restriktiveren Politik noch nicht voll auf die Wirtschaft durchschlagen.

Die Anleger stürzten sich daraufhin in Staatsanleihen, was zu einem Anstieg der Anleihekurse führte. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe sank von 3,534 % am Dienstag auf 3,374 %.

In einer WSJ.com-Veranstaltung am Mittwochmorgen sagte der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, er erwarte, dass der Leitzins in diesem Jahr zwischen 5,25 % und 5,50 % liegen werde, was deutlich über den Markterwartungen von etwa 4,9 % liege und die Sorgen noch verstärke.

Nach einem schwierigen Jahr 2022 sind die Aktienkurse an den meisten großen Märkten in diesem Jahr gestiegen, getragen von der Zuversicht, dass die Inflation sich den Zielen der Zentralbanken nähern könnte, ohne eine größere Rezession auszulösen.

Einige Vermögensverwalter sind der Meinung, dass dieser Optimismus unangebracht gewesen sein könnte.

"Die Märkte sind nicht im Entferntesten auf eine kommende Rezession eingestellt", sagte Trevor Greetham, Leiter des Bereichs Multi-Asset bei Royal London Asset Management. "Wir befinden uns in einer Art Interregnum zwischen dem zinsbedingten Bärenmarkt von 2022 und dem ertragsbedingten Bärenmarkt von 2023".

Eine starke Verlangsamung könnte die Gewinne der Unternehmen schmälern und die Aktien in den kommenden Monaten belasten, selbst wenn die Fed die Zinserhöhungen aussetzen sollte, fügte er hinzu.

Dennoch sagte Greetham, dass die Multi-Asset-Fonds von RLAM sich noch nicht auf eine Rezession vorbereiten. Sie sind auf Aktien in defensiven Sektoren wie z. B. Basiskonsumgüter und Aktien in Schwellenländern ausgerichtet, die von der Wiedereröffnung Chinas profitieren werden. Er sagte, das Unternehmen werde beginnen, Staatsanleihen zu kaufen und Aktien zu verkaufen, wenn es glaubt, dass ein Abschwung unmittelbar bevorsteht.

Andernorts stiegen die Aktien von Moderna um 6,33 $ bzw. 3,3 % auf 197,02 $, nachdem das Unternehmen Studienergebnisse für einen Impfstoff zur Bekämpfung des RSV-Virus veröffentlicht hatte. PNC Financial Services fielen um 9,78 $ bzw. 6 % auf 152,07 $, nachdem die Bank in ihrem Quartalsergebnis 408 Mio. $ für Kreditverluste zurückgestellt hatte.

Die globalen Märkte lagen im Großen und Ganzen im Plus. Die japanischen Aktien legten zu, nachdem die Bank of Japan ihre Zinsziele unverändert gelassen hatte. Der Nikkei 225-Index stieg um 2,5 %.

Der Hang Seng in Hongkong legte um 0,5 % zu. In Europa glichen Kursgewinne bei den Grundstoffwerten die Verluste bei den Immobilienwerten aus, so dass der Stoxx Europe 600 um 0,2 % stieg.

Brent-Rohöl fiel um 1,1 % auf $ 84,98 pro Barrel. Die globale Benchmark erreichte einen Höchststand von $ 87,81 pro Barrel, nachdem die Internationale Energieagentur erklärt hatte, dass die Wiedereröffnung Chinas dazu beitragen würde, die weltweite Ölnachfrage auf ein Rekordniveau zu heben, aber diese Gewinne wandelten sich später in Verluste.