Aktien fallen nach Erhöhung der Zinssätze durch Zentralbanken

Nachdem zahlreiche Zentralbanken die Zinssätze erhöht und im Kampf gegen die Inflation vor weiteren Erhöhungen gewarnt hatten, sind die Märkte weltweit gefallen.

Nachdem die Zentralbanken in den USA, Großbritannien, Europa und der Schweiz am Vortag ihre Zinswarnungen ausgesprochen hatten, fiel der S&P 500 Index am Donnerstag um 2,5 % und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit Anfang November. Der technologielastige Nasdaq Composite verzeichnete einen Rückgang von 3,2 % und damit den größten Rückgang seit November. In Europa fiel der breite Stoxx 600-Index um 2,8 % und damit so stark wie seit Mai nicht mehr.

In dieser Woche beschlossen die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank und die Bank of England, die Zinssätze um 0,5 Prozentpunkte statt um 1 Prozentpunkt zu erhöhen. Der hawkishe Ton der Sitzungen, insbesondere die Aussagen der EZB, dass "die Inflation weiterhin viel zu hoch ist" und dass die Zinsen "für eine längere Zeit" um 0,5 Prozentpunkte steigen werden, beunruhigte die Märkte jedoch.

Das Liniendiagramm des Stoxx Europe 600 Index zeigt einen Rückgang der europäischen Aktien, da die Anleger den Warnungen der Zentralbanker Beachtung schenken. Die Fed hatte den Leitzins am Mittwoch vier Tage in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben und ihn damit in den Zielbereich von 4,25 bis 4,5 Prozent gebracht. "Es wird noch viel mehr Informationen brauchen, um das Vertrauen zu gewinnen, dass die Inflation auf einem nachhaltig niedrigeren Pfad ist", sagte der Vorsitzende der Fed, Jay Powell.

Die Fed gab auch ihre vierteljährlichen Prognosen für die künftigen Zinssätze, die Inflation, die Arbeitslosigkeit und das BIP bekannt. Die Zentralbank geht davon aus, dass die Zinssätze Ende 2023 bei 5,1 % liegen werden, was darauf hindeutet, dass die Fed die hohen Zinssätze beibehalten wird, auch wenn die Wahrscheinlichkeit einer Rezession steigt.

Einige Menschen sind verärgert über die Kombination aus düsteren Prognosen und schrittweisen Zinserhöhungen der Fed. Steve Blitz, Chefvolkswirt bei TS Lombard, meint: "Entweder glaubst du, dass deine Politik 'nicht restriktiv genug' ist, oder du glaubst, dass sie nahe genug ist, dass eine [0,25 Prozentpunkte] Erhöhung im Februar auf dem Tisch liegt." Du kannst unmöglich beides glauben.

Seema Shah, Chefstratege bei Principal Asset Management, ist der Meinung, dass etwas an [Powells] Aussage nicht ganz stimmt. Der Markt "scheint sich immer noch nicht mit der Vorstellung anzufreunden, dass die Fed die Zinsen nicht vor 2023 senken wird".

Schwache Wirtschaftsdaten dämpften die Stimmung weiter und schürten die Sorge vor einer bevorstehenden Rezession. Das US-Handelsministerium gab den stärksten Rückgang seit 11 Monaten bekannt: Im November sanken die Einzelhandelsumsätze im Vergleich zum Vormonat um 0,6 %. Dieser Rückgang übertraf die von Reuters in einer Umfrage unter Wirtschaftswissenschaftlern prognostizierten 0,1 %. Die US-Industrieproduktion ging im November um 0,2 % zurück.

Laut Andrew Hunter, leitender US-Volkswirt bei Capital Economics, zeigen die beiden Datensätze, dass die US-Wirtschaft "erheblich an Schwung verloren hat und die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher gegenüber deutlich höheren Zinsen zu bröckeln beginnt."

Anderen Zahlen zufolge beantragten in der vergangenen Woche 211.000 Amerikaner/innen Arbeitslosenunterstützung. Das war weniger als in den vorangegangenen sieben Tagen und als von Ökonomen erwartet, was darauf hindeutet, dass der angespannte heimische Arbeitsmarkt die Inflation noch länger hoch halten könnte.

Der FTSE 100 fiel um 0,9 %, nachdem die BoE ihren Leitzins auf 3,5 % angehoben und gleichzeitig angekündigt hatte, dass weitere Zinserhöhungen zu erwarten seien. Von einem Sechsmonatshoch fiel das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar um 1,9% auf 1,22 $.

Um frühere Gewinne rückgängig zu machen, wurde der Euro gegenüber dem Dollar 0,4 % niedriger bei 1,06 $ gehandelt.

Die Rendite der zweijährigen deutschen Staatsanleihe, die von den Zinserwartungen beeinflusst wird, stieg um 0,05 Prozentpunkte auf 2,42 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit 2008.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe, die mit den Inflations- und Wachstumsprognosen schwankt, sank am Schatzmarkt um 0,06 Prozentpunkte auf 3,45 Prozent. Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihen sank um 0,01 Prozentpunkte auf 4,24 Prozent.

Die asiatischen Märkte gaben zusammen mit den US-Aktien nach: Der Hang Seng Index in Hongkong fiel um 1,6 %, der Topix in Japan um 0,2 % und der CSI 300 in China notierte unverändert.