3 KI-Infrastrukturaktien für langfristige Investments über ein Jahrzehnt
Der Ausbau der KI-Infrastruktur könnte ein struktureller Wandel sein, der Jahrzehnte anhält – drei Aktien im Fokus.
Der Ausbau der KI-Infrastruktur läuft auf Hochtouren und könnte nach Einschätzung von Marktbeobachtern ein struktureller Wandel sein, der Jahrzehnte anhalten wird. Im Gegensatz zu früheren Technologiekonjunkturen, die an die Grenzen des menschlichen Konsums stießen – wie PCs, das Internet und Smartphones –, kenne die künstliche Intelligenz (KI) derartige Schranken nicht. Sie werde lediglich durch Faktoren wie Finanzierungsmöglichkeiten und Energieverbrauch begrenzt. Dieser Sektor biete daher hervorragende Voraussetzungen für langfristige Investitionen.
Drei Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur stehen dabei im Mittelpunkt des Interesses: Nvidia, Advanced Micro Devices und Taiwan Semiconductor Manufacturing. Alle drei profitieren vom anhaltenden Aufbau der KI-Infrastruktur, unterscheiden sich jedoch in ihrer strategischen Ausrichtung.
Nvidia: Vom GPU-Pionier zur umfassenden KI-Plattform
Nvidia war ein großer früher Gewinner im Bereich der KI-Infrastruktur, doch mit dem Ende ist laut der Analyse noch lange nicht zu rechnen. Das Unternehmen hält eine dominante Position bei der Bereitstellung von Chips für das Training von KI-Modellen mit seinen Grafikprozessoren (GPUs). Seine größten Vorteile liegen jedoch in seinem Ökosystem und seiner Fähigkeit, dorthin zu expandieren, wohin sich der Markt entwickelt.
Die CUDA-Softwareplattform von Nvidia schafft einen breiten Schutzgraben beim Training von KI-Modellen, da der Großteil des frühen KI-Codes darauf geschrieben und für ihre Chips optimiert wurde. Gleichzeitig haben die „Akquisition" von Groq sowie die Entwicklung von Arm-basierten Zentralprozessoren (CPUs) weitere leistungsstarke Chips in das CUDA-Ökosystem integriert, die für Inferenzprozesse und agentic AI von Bedeutung sind. Ergänzt wird dies durch ein Netzwerkportfolio der nächsten Generation sowie wichtige Akquisitionen im Softwarelayer rund um die KI-Orchestrierung (SchedMD) und Distribution (Hugging Face). Damit wandelt sich Nvidia zum umfassenden KI-Infrastrukturunternehmen der Zukunft.
AMD: Positionierung für agentic AI und Inferenz
Nachdem Advanced Micro Devices im Chipmarkt für das KI-Training von Nvidia überholt wurde, positioniert sich das Unternehmen nun für die Zukunft der KI. Dies beginnt mit agentic AI. AMD ist einer der führenden Hersteller von High-End-Server-CPUs, die zur Verwaltung von Tool-Nutzung (API-Aufrufe) und zur Bewältigung der sequenziellen Logik erforderlich sind, die KI-Agenten benötigen. Das Unternehmen hat bereits Hochleistungs-CPUs speziell für KI-Agenten entwickelt und wird voraussichtlich einen erheblichen Marktanteil in dieser wachsenden Branche erobern.
Zudem hat sich AMD für den Inferenzmarkt positioniert, wobei der Schwerpunkt auf der Verwaltung des Speichereinsatzes und der -verfügbarkeit liegt. Beim Inferenzprozess geht es tendenziell eher um den schnellen Zugriff auf Speicher, und das Chiplet-Design von AMD ermöglicht es, mehr Speicher mit seinen GPUs zu kombinieren. Angesichts stark steigender Speicherpreise und knapper Verfügbarkeit von High-Bandwidth-Speicher (HBM) hat das Unternehmen weitere Lösungen entwickelt. Dazu gehört die Akquisition von Taalas, die Chips entwickelt hat, die KI-Modelle direkt fest in die Chips integrieren, um die Inferenzzeiten zu beschleunigen. Zudem wurde MEXT übernommen, ein Unternehmen zur Speicheroptimierung, das weniger häufig genutzte Daten in Flash-Speicher überträgt und diese vor deren Anforderung zurück in den HBM transferiert, was Kosten spart. Schließlich vereinbarte AMD kürzlich die Übernahme von World Labs, einem Pionier in räumlichen KI-Modellen. Diese Transaktion positioniert AMD so, dass es zum Marktführer bei Chips werden kann, die in Robotern und physischer KI eingesetzt werden.
TSMC: Unverzichtbarer Baustein der Halbleiterindustrie
Eines der Unternehmen im Zentrum des Aufbaus der KI-Infrastruktur ist Taiwan Semiconductor Manufacturing. Es ist der weltweit führende Foundry-Dienstleister und ein wichtiger Hersteller fortschrittlicher Logik-Chips wie GPUs und CPUs. Während andere Foundries Schwierigkeiten hatten, hohe Ausbeuten (wenig Defekte) bei fortschrittlichen Chips zu erzielen, ist TSMC zu einem unverzichtbaren Bestandteil der Halbleiterindustrie geworden und hat enge Partnerschaften mit Chipdesignern wie Nvidia und AMD aufgebaut.
Das Unternehmen wächst zusammen mit der Branche und verfügt gleichzeitig über eine solide Preisgestaltungsmacht. In den kommenden Jahren wird es weiterhin von der Verbreitung von Chips profitieren, die neue Technologien integrieren, etwa in Robotern und Robotaxis. Da TSMC unabhängig davon, welche Chiptechnologien im nächsten Jahrzehnt Marktanteile gewinnen werden, ein Gewinner sein wird, handelt es sich hierbei um eine der Top-KI-Aktien, die man besitzen sollte.
Für deutsche Anleger bedeutet dies: Der KI-Infrastruktursektor bietet langfristige Perspektiven, erfordert aber auch Geduld und ein Verständnis für die unterschiedlichen Rollen der einzelnen Unternehmen innerhalb der Wertschöpfungskette. Während Nvidia und AMD als Chipdesigner agieren, nimmt TSMC als Fertigungspartner eine Schlüsselstellung ein, von der beide profitieren.